中長期線ＧＣ接近で中勢上昇基調入り期待の昭和シェル

　昭和シェル石油（５００２）は、石油元売り大手。英シェル系で第２位株主はサウジアラムコ。外国人保有株比率は６４．１％にのぼり、投信比率は８．６％。浮動株比率は７．３％にとどまる。
　今２００８年１２月期連結業績は、石油製品の価格転嫁進み、原油価格は１バレル＝４〜６月９５ドル、下半期９３ドルの会社想定を超えており、在庫益拡大により見かけの利益は増額の可能性も。７月３日、最大級の太陽光発電パネルの新工場建設と太陽電池製造装置を手がけるアルバック（６７２８）との技術提携を発表。脱炭素化社会へ、再生可能な自然エネルギー太陽光を利用する。国内の石油精製事業での利益成長が期待しにくくなるなか、新たな成長戦略を打ち出したことが注目点。
　同社は１００％子会社で現在２０メガワット級の太陽電池生産設備を稼働中で、第２工場（年産規模６０メガワット）も０９年の稼動目指し建設中だ。今回発表されたのは２０１１年稼動で１０００メガワットの工場建設。現在供給不足となっているシリコンを使わず、同社が世界に先駆けて確立した独自の「薄膜系太陽電池の中でももっとも将来性のある技術といわれる」（会社側コメント）ＣＩＳ太陽電池技術とアルバックの真空装置技術の融合により、生産能力の高い製造装置を開発する。
　ただ、太陽光発電パネル事業の収益性は、技術進歩が急ということから、先行しても追いつかれる可能性が大であり、各国の補助金制度や二酸化炭素排出規制の影響を受け、利益面寄与は予想しがたい。しかし、石油から太陽電池へと事業分野拡大の同社に注目余地大とみる。
　ちなみに、同社を８社のアナリストがカバーしており、今期連結経常利益の予想平均は前期比２２．６％減の７１７．８８億円（会社側期初予想は６００億円）で、アナリスト期初予想比では４３％増額されている。

●昭和シェル石油＜５００２＞


　株価は、昨年７月高値１６０３円から、今年２月の直近安値８８０円まで下げた後の反発局面にある。直近では、「太陽光発電パネルの新工場建設」報道があった後、人気化。７月７日に１２７８円の年初来高値を記録。その後、利益確定売りなどに反落したが、１７日１１２１円まで下げたところで７５日移動平均線及び日足ベースの一目均衡表で「雲」と呼ばれる抵抗帯の上限にタッチした後、反発に転じている。７月に１２００円台後半まで買われた後、一息ついた。
　しかし、０６年〜０７年の下値支持線が１２００円台にあり、戻り待ちの売りに押されたもの。まだ、１２４１円にある週足ベースの一目「雲」上限は抜け切れていない。が、日足ベースでは４月に「雲」上限を上抜けており、ここまで上限が下値サポートラインとなってきた。そして、来週には、７５日線が２００日線を上抜くゴールデンクロス（ＧＣ）が示現し、中勢上昇基調入りを鮮明化させる方向にある。

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■（前回）エレコム＜６７５０＞
引き続き上値トライ

　エレコム＜６７５０＞（ＪＱ）は、１８日の年初来高値１２００円に顔合わせしたところから、買い推奨を開始。今週２２日には１２３０円の株式分割落ち後高値をつけ、０６年１２月の上場来高値１２６７円に迫った。しかし、２２日後場には先物主導でこれまで大きく下げていた東証１部大型株や主力株が自律反発する展開に転じた。
　同社株の中長期強気は不変ながら、同社株が３月安値から大幅上昇してきただけに、いったん、銘柄乗り換えに向けた利益確定売りが予想される。新規買いは、下値調べ後、もしくは、主力株の自律反発終了まで待つべきか。とはいえ、「今年後半相場は、ＮＴＴ、ＪＲ東海など官業型銘柄及び不人気、好業績、割安、好チャート株狙い」の基本姿勢は継続すべきであろう。
＞＞前回のエレコム＜エレコム＞

（株式評論家・熱田和雄）