アルペン（３０２８）の２０００円固めの動きに注目したい。同社は、「アルペン」８８店舗、「ゴルフ５」１７４店舗、「スポーツデポ」９１店舗の計３５３店舗（２００８年６月期末現在）を全国展開するスポーツ用品販売大手。かつて大学時代を御茶ノ水で過ごした筆者などは「スキー用品」店のイメージが焼きついている。が、現在のセグメント別売上高を見ると、ウインター用品は１１．６％にとどまっており、一般スポーツ用品４６．７％、ゴルフ用品３９．４％、その他２．３％の構成だ。８日に発表された０８年６月期連結決算は、前期比７．７％増収、２６．９％営業増益、４．４％経常減益、８．７％純利益増と経常利益以外は堅調裏に着地した。
　現在、スポーツ・レジャー用品業界は今年４月から義務付けられた特定検診制度「メタボリック検診」を追い風に、健康志向が一段の高まりをみせており、健康増進を目的としたランニング、ウォーキング、トレッキング市場が拡大。また、団塊世代の大量定年退職期いりを背景に中高年層を中心にゴルフ需要が拡大中。そして、選別消費の高まりもあって、吸汗即乾など機能性を有する衣料市場も順調に拡大している。また、収益性の高い店舗つくりへ、出退店も前期は、「スポーツデポ」１２店、「ゴルフ５」１３店舗、計２５店舗を新規出店する一方、「ゴルフ５」１３店、「アルペン」２８店舗、計４１店舗を閉じた。

◆続く、今０９年６月期連結業績予想は、売上高が前期比３．３％増の１９２７．４億円、営業利益１１．２％増の９４．２億円、経常利益１７．５％増の１０２．７億円、純利益１３．８％減の５２億円、１株利益１２８．４円と、増収２ケタ営業利益予想と、予想外の強気の営業利益見通しを示している。といっても、営業利益は０６年６月期の１２０億円が過去最高であり、満足するには早い。会社側では、「個人消費の先行きが依然不透明、小売業の環境は引き続き厳しいと予想される。ガソリン高による郊外店への影響、原料高はコストアップ要因であり、競争は激している。そんななか、今期３業態で合計１６の新店舗出店とし、例年比抑え、出店の踊り場を作ることで、商品構成の見直し、業務の見直し、人材育成などに経営資源を集中。ここ数年間に積極出店した店舗の採算向上を早期に目指す」としている。予想ＰＥＲは１５倍台に過ぎず、営業益２ケタ増に対し評価余地は大だ。

●アルペン（３０２８）


月足ゴールデンクロスで中期上昇基調入り鮮明化

　株価は０６年３月上場の翌４月に４７４０円の上場来高値をつけた後は、良いとこなしの続落基調。今年１月２３日には１２７０円の上場来安値を叩いた。ただ、そこから這い上がり、現在は上値を試す動きが続いているもの。
　７月第２週に２６週移動平均線が５２週線を上抜くゴールデン・クロス（ＧＣ）を示現し、中期上昇波動入り。そして、７月末には６カ月線が１２カ月線を上抜き中期上昇基調入りが鮮明化した。５月１６日に２１２５円の年初来高値を付け、７月の全面安場面で１６７７円まで下げたところがダメ押しとなり、７月３０日には、日足ベースの一目均衡表で「雲」と呼ばれる抵抗帯の上限を上抜き、その後は、「上限」が下支えして、８月１８日には２０４０円まで切り返した。
　月足ベースで１２カ月線と２４カ月線の究極の長期移動平均線のＧＣは示現には時間が必要だが、業績好転を背景に次々とテクニカル面は良化している。当面は週足ベースの一目均衡表「雲」上限の２１６０円突破が当面の課題だ。が、２１日は２１３５円と連日で急降下中にあり（２７日には１９９０円と２０００円割れ、２９日には１８３５円）上限突破は見えている。

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■（前回）ツムラ（４５４０）
短期リバウンド狙い好機

　ツムラ（４５４０）は、前回紹介時終値の２７９０円を挟んだ小動きとなっているが、全般急落商状の中では、ディフェンシブストックとして強含みの展開が続いているといえる。１９日には月足一目均衡表で「雲」と呼ばれる抵抗帯の上限を若干割り込んだが、結論は月末まで待ちたい。８月第２週に高値圏での上ヒゲの長い小幅陰線の週足を描いたことで、利益確定売りは出やすくなっている。
　しかし、７５日線、１３週線、６カ月線などが２６００円台に集中している。そして、＜９月には１２カ月線が超長期の２４カ月線を上抜くＧＣを示現＞する見通しにあり、長期「強気」相場入りを示唆する。押し目は中期買い好機であり、突っ込みは短期リバウンド狙い好機とみてよい。

＞＞前回のツムラ（４５４０）

（株式評論家・熱田和雄）