三栄建築設計：１２年８月期業績は増収増益の最高益更新で着地

■供給戸数は１１年８月期の１，０２３戸から４１２戸増と急増

　戸建て住宅の三栄建築設計＜３２２８＞（東１）は１０日、前１２年８月期決算説明会を開催した。

　１２年８月期業績は、売上高４８６億３４百万円（前年同期比２８．７％増）、営業利益５３億１８百万円（同３．４％増）、経常利益４８億９５百万円（同１．７％増）、純利益２７億２５百万円（同０．８％増）と東北エリアの復興需要で工事業者の手配が遅れたが、増収増益の最高益更新で着地した。

　供給戸数は、分譲販売棟数、請負引き渡し棟数共に増えたことに加え、マンション販売戸数が加わったことにより１，４３５戸と１１年８月期の１，０２３戸から４１２戸増と急増している。中でも同社が得意とする木造３階建ては、９６１件と２３０棟の増加となり、首都圏の木造３階建てのシェア約８．０％を占めるまでに成長している。同社では１０％を目標としている。

■セグメント別売上高は不動産販売事業２３．７％増、請負事業７３．４９％増

　セグメント別の売上高を見ると、不動産販売事業４１２億６１百万円（同２３．７％増）、不動産請負事業６２億６百万円（同７３．４９％増）、賃貸収入事業１１億６６百万円（同３８．２％増）となっている。不動産販売事業の内訳は、戸建分譲３９８億３０百万円（同１９．４％増）、マンション分譲１４億３１百万円。全体の売上構成比は、分譲戸建８２．０％、注文・請負１３．０％、分譲マンション３．０％、賃貸収入２．０％となっている。

　売上総利益率は１７．６％と前年より２．９ポイント低下しているが、販管比率は６．７％と０．２ポイント改善されている。

　事業別の売上原価は、不動産販売事業では、土地購入費２１７億２５百万円（構成比６３．２％）、材料費５０億２８百万円（同１４．６％）、労務費５億９３百万円（同１．７％）、外注費６５億３百万円（同１８．９％）、経費５億２４百万円（同１．６％）となっている。売上原価構成比では、土地購入費０．５％減、材料費０．３％減、労務費０．２％減、経費０．１％減となっている一方で、外注費が１．１％の増となった。

　不動産請負事業では、材料費２２億６９百万円（構成比４２．８％）、労務費２億７９百万円（同５．３％）、外注費２６億２百万円（同４９．０％）、経費１億５３百万円（同２．９％）。不動産請負事業の売上原価は、３階建て比率が上昇したことと材料費の上昇により、１棟当たり約３５万円の増加となった。

■自己資本比率は、４１．２％と初めて４０％を上回る

　貸借対照表では、流動資産合計２４９億７２百万円（前年同期比１４億８４百万円増）、固定資産１２２億９０百万円（同３５億２９百万円増）となっている。流動資産が増加した要因は、新株式発行及び株式増加により現預金が２２億４５百万円増加したことが挙げられる。固定資産の増加は、賃貸用不動産の購入ことが主な要因。

　流動負債は１７１億１９百万円（同１億７７百万円増）、固定負債は４７億１８百万円（同７億６９百万円増）であった。固定負債の増加要因は、社債が１億１５百万円増加、長期借入金が５億８３百万円増加したことによる。

　純資産合計は、１５３億７８百万円（同４０億９８百万円増）となっている。主な増加要因は、繰越利益剰余金が２４億４２百万円増加したことによる。その結果、自己資本比率は、４１．２％と初めて４０％を上回り、前年同期比６．２ポイントアップし、財務体質の健全化が進んでいる。

■重要施策としては生産コストの削減など３つの方針を示す

　今期１３年８月期の重要施策としては、生産コストの削減（建築費１０％削減）、社員の生産性の向上、完成前契約率の改善（７０％へ）と３つの方針を示し、これらのことを実現するために、執行役員制度を設け各事業本部毎に執行役員を置き、スピーディーな事業展開と事業本部ごとのコスト削減が可能となるような体制作りを行っている。

　不動産販売事業では、組織強化、エリア深耕により業績の向上を見込む。不動産販売事業のマンション部門については、戸建住宅で培った「高い居住性」をメディアシリーズで引き続き展開していく。今期は新たに埼玉南エリアで２棟の販売を予定している。

　不動産請負事業では、新たな顧客を獲得することで、早期に７００棟の受注を目指す。業者については、安定受注を順調に獲得できているため、更に受注を拡大を目指し、新規業者の確保を図っている。エンドユーザーに関しては、ハウスメーカーでは対応できないような技術力で、狭小地や変形地での受注拡大を図るとしている。

　アセット事業（不動産賃貸事業）では、高利回り物件情報を精査し、新規取得を図ることで、高い稼働率、入居率を維持する方針。前期では、稼働率９４．５％、入居率９５．６％となっている。

■１０月１日に三建アーキテクトを設立、今期より連結決算となる

　１０月１日に設立された、郊外エリアへの分譲戸建住宅を行う子会社の三建アーキテクトについては、ローコストで２×４工法による２，０００万円台の２階建てを供給していくことで、戸建住宅の新事業領域の拡大を図る。

　今期より子会社三建アーキテクトの業績も含めることから連結決算となる。今期連結業績予想は、売上高５７１億７７百万円、営業利益６０億７８百万円、経常利益５５億７４百万円、純利益３０億６６百万円、一株当り純利益１４４円５１銭を見込む。

　１２日の株価は、７３７円で引けている。チャートを見ると安値圏であり、株価指標も予想ＰＥＲ５．０倍、ＰＢＲ１．０倍、配当利回り２．６％と割安であることから、株価の見直しが予想される。

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