精密部品加工のマルマエ＜６２６４＞（東マ）は、１月２３日に事業再生計画の終結を発表し、２月９日には今期（１５年８月期）業績見通しの増額修正を発表した。株価は戻り歩調の展開だ。今期業績見通しの増額修正を好感し、収益改善基調も評価して１４年８月高値１４６８円を目指す展開だろう。

半導体・ＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）製造装置に使用される真空部品や電極などの精密加工事業を展開し、新規分野として光学装置分野などの精密加工も強化している。１１年７月に事業再生ＡＤＲが成立し、売上拡大と生産性向上に取り組んでいる。

１月２３日に事業再生計画の終結を発表した。１６年１０月末日の最終弁済をもって終了する計画だったが、強固な収益体質の確立と財務体質の改善に目途がついたため終了期間の前倒しを行う。１５年１月末日をもって事業再生計画を終結し、残存債務については金融機関から新たに通常の借入を行ったうえで弁済する。なお債務の株式化を行ったＡ種優先株式については、分配可能額が積み上がる早い時期に買い戻しを行う方針としている。

２月９日には、今期（１５年８月期）の第２四半期累計（９月～２月）および通期の業績（非連結）見通しの増額修正を発表した。

通期の業績（非連結）見通しについては前回予想（１０月１４日公表）に対して、売上高を３億５０百万円増額して前期比２３．０％増の１９億５０百万円、営業利益を８０百万円増額して同１２．４％増の３億円、経常利益を８５百万円増額して同１１．８％増の２億８百万円、純利益を８５百万円増額して同２．３％減の２億９５百万円とした。営業利益と経常利益は減益見通しから一転して増益見通しとなった。

ＦＰＤ分野と半導体分野の受注が好調に推移していることに加えて、その他分野の受注が想定を上回る見通しとなった。増収に伴って売上原価率の一段の改善も期待され、通期見通しに再増額の可能性もあるだろう。収益は改善基調だ。

１４年１２月度の月次受注残高（速報値）を見ると、半導体分野が１億４６百万円、ＦＰＤ分野が５０百万円、その他分野が１億８９百万円、合計が３億８６百万円だった。前月比では７．４％増加、前年同月比では５５．７％増加した。前月比では全分野が増加した。半導体分野が増加基調であり、その他分野もリピート受注が継続している。ＦＰＤ分野も引き合いが好転し、本格的な受注拡大が接近しているようだ。

株価の動きを見ると、１２月２６日の戻り高値１１８０円から反落し、さらに１月１３日発表の第１四半期（９月～１１月）業績に対する目先的な売りで急落し、１月１６日の９１５円まで調整した。その後は１月２３日の事業再生計画終結発表を好感して水準切り上げの動きを強め、１月３０日には１１４８円まで戻す場面があった。戻り歩調の展開だ。

２月９日の終値１０９６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１６８円００銭で算出）は６～７倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８６円０３銭で算出）は１３倍近辺である。

日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を確認した形だ。今期業績見通しの増額修正を好感し、収益改善基調も評価して１４年８月高値１４６８円を目指す展開だろう。

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