米長期金利が再び上昇すると仮定すれば、「株券を枕に越年」の候補株に利ザヤ拡大、運用環境も好転を享受する銀行株、保険株などの金融株が浮上するはずである。すでに３月期決算会社の金融株には、９月中間期業績の発表時に３月通期業績の上方修正に踏み切った銘柄も続出している。今週の当特集では、業績を修正済みの金融株を地銀株も含めて取り上げることとした。「オミクロン型」の感染動向を横目で睨みつつ、為替相場と米国の長期金利の動向をウオッチしていれば、アプローチのタイミングも、「株券を枕に越年」か「引かれ玉を枕に越年」かも自ずと明らかになりそうである。

■メガバンク株には増配と１０００億円～１５００億円の自己株式取得がオン

　金融株でまず注目は、揃って今３月期業績を上方修正したメガバンク株だろう。三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ＜８３０６＞（東１）は、上方修正で純利益が７期ぶりに過去最高を更新し、合わせて年間２８円への増配、１５００億円の自己株式取得、３億株の自己株式消却を発表した。同じく三井住友フィナンシャルグループ＜８３１６＞（東１）も業績上方修正、増配、１０００億円の自己株式取得を発表し、システム障害問題で経営トップが詰め腹を切らされたみずほフィナンシャルグループ＜８４１１＞（東１）も、これに先立って今期純利益を上方修正し配当も増配した。株価そのものは、ハイテク株との綱引きや米長期金利の上昇・低下に連動して限定的な反応にとどまっているが、ＰＥＲは６倍～７倍、ＰＢＲは０．４倍、年間配当利回りは４％～５％と大きく割り負けており、前週末に長期金利の急低下に直撃されて急落した米国の大手銀行株にツレ安して週明けに売り先行となるなら、安値対応は一考余地がある。

　金融主力株では、損保・生保の保険株も、やはり業績の上方修正に増配、自己株式取得などがオンする好材料を発表済みである。損保株ではＳＯＭＰＯホールディングス＜８６３０＞（東１）が業績上方修正と自己株式取得・消却、ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス＜８７２５＞（東１）が自己株式取得と増配、東京海上ホールディングス＜８７６６＞（東１）が業績上方修正と増配、生保株では第一生命ホールディングス＜８７５０＞（東１）が業績上方修正と増配、Ｔ＆Ｄホールディングス＜８７９５＞（東１）が業績上方修正と増配などとなっている。株価反応は、東京海上ＨＤが歓迎高で年初来高値まで買い進まれたほかは限定的にとどまっており、ＰＥＲは１ケタ台、ＰＢＲは０．５倍などと割り負けているだけに追随高の展開も想定される。

■本業好転の地銀株は東証１部の低ＰＢＲランキングでも上位にランク

　地銀株は、今年１０月から１１月上旬に掛けて今３月期９月中間期業績を上方修正する銘柄が続出し、そのなかから９月中間期決算発表時に今３月期通期業績を上方修正する銘柄が出ている。中間期業績の上方修正は、多くが与信関連費用の改善を要因としているが、通期業績の上方修正は、これに加えて資金運用収益の改善、役務取引等収益の増加などを要因としており本業の好転が中心となっている。

　地銀株で通期業績の上方修正と増配や自己株式取得などの複数の好材料を発表した銘柄をコード番号順にあげると西日本フィナンシャルホールディングス＜７１８９＞（東１）、群馬銀行＜８３３４＞（東１）、岩手銀行＜８３４５＞（東１）、大垣共立銀行＜８３６１＞（東１）、滋賀銀行＜８３６６＞（東１）、百五銀行＜８３６８＞（東１）、阿波銀行＜８３８８＞（東１）、名古屋銀行＜８５２２＞（東１）、京葉銀行＜８５４４＞（東１）などとなる。ＰＢＲ評価は、岩手銀銀行が、０・１４倍で東証１部低ＰＢＲランキングの第１０位にランクされているのを筆頭にすべてトップ１００位にランクインするなど割り負け顕著となっている。ＰＥＲ評価も３倍台から９倍台となっているだけに「株券を枕に越年」して果報を待つところだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）