フォーカスシステムズ＜４６６２＞（東１）は、公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用を主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。システム需要が高水準であり、１８年３月期２桁営業増益予想である。株価は急伸した０１年来の高値圏から一旦反落したが再動意の形だ。上値を試す展開が期待される。

■システム構築・保守・運用を主力としてセキュリティ機器関連事業も展開

　公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別に見るとＮＴＴデータ＜９６１３＞関連および日本ＩＢＭ関連を主力として、ＣＴＣ（伊藤忠テクノソリューションズ）＜４７３９＞関連、ＩＴホールディングス関連、沖電気＜６７０３＞関連、ソフトバンク＜９９８４＞関連などが続いている。

　中期成長に向けた重点戦略として、需要が潤沢なインフラビジネス分野における技術者の育成、ノウハウ蓄積にも繋がる運用系業務分野におけるシェア拡大、業務アプリケーション分野における専門技術への取り組み強化による対応領域拡大を推進している。

■１８年３月期は２桁営業増益予想

　今期（１８年３月期）非連結業績予想（５月１２日公表）は売上高が前期（１７年３月期）比３．１％増の１８４億円、営業利益が同１４．３％増の８億５０百万円、経常利益が同１２．１％増の８億２０百万円、純利益が同５．７％減の５億２０百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１２円５０銭（期末一括）で、予想配当性向は３３．３％となる。

　純利益は税金費用の増加で減益見込みだが、企業のＩＴ投資が高水準に推移し、前期の一部プロジェクトで発生した進捗遅れの影響一巡も寄与して２桁営業増益・経常増益予想である。より優秀な人材確保への採用投資、現社員に高付加価値（最先端技術の習得やマネジメントスキル向上）を付けるための技術者への教育投資、ガバナンス強化を目的とした社内管理体制への人的投資も推進する。

■株価は再動意の形で上値試す

　株価の動きを見ると、急伸して０１年来の高値圏となった６月高値１２８８円から一旦反落したが、その後の１０００円近辺での短期モミ合いから上放れて、７月７日には１２５３円まで上伸した。再動意の形だ。

　７月７日の終値１２２３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ３７円５５銭で算出）は３２～３３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円５０銭で算出）は１．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ５２４円２４銭で算出）は２．３倍近辺である。時価総額は約１９９億円である。

　目先的には過熱感が強いが、週足チャートで見ると１３週移動平均線と２６週移動平均線近辺が上向きに転じて先高感を強めている。また月足チャートで見ると安値圏モミ合いから上放れた形だ。上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）