うかい＜７６２１＞（ＪＱ）は高級和食・洋食料理店を主力としている。２０年３月期増収増益予想だが、台風１９号による臨時休業に加えて、第４四半期も新型コロナウイルス感染拡大の影響が懸念され、通期下振れに注意が必要となる。２１年３月期の収益拡大を期待したい。株価は急落して昨年来安値を更新したが、売り一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。

■高級和食・洋食料理店が主力

　高級和食・洋食料理店の事業本部（和食事業、洋食事業、物販事業）を主力に、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。１９年３月期の売上高構成比は事業本部９１％（和食４２％、洋食４２％、物販７％）、文化事業９％だった。収益面では第３四半期の構成比が高い特性がある。

　海外は、１７年１１月台湾・高雄市のホテル「シルクスクラブ」内に１号店「うかい亭　高雄」をグランドオープン、１９年１月台湾・台北市の商業施設「微風南山」内に２号店「ザ・ウカイ・タイペイ」をオープンした。

　成長戦略では人材の確保・育成、ブランドの研鑽、物販事業の成長促進、国際的なブランド発信の４つ課題を掲げ、さらなる成長に向けた強固な経営体質の確立に取り組んでいる。数値目標には、２１年３月期売上高１４５億１６百万円、営業利益５億５０百万円を掲げている。

■２０年３月期増収増益予想だが下振れ注意、２１年３月期収益拡大期待

　２０年３月期業績（非連結）予想は、売上高が１９年３月期比２．１％増の１４２億０３百万円、営業利益が２２．７％増の２億８０百万円、経常利益が３０．１％増の２億５６百万円、純利益が３５．７％増の１億３１百万円としている。配当は１９年３月期と同額の１８円（期末一括）である。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比０．２％減の１０６億４２百万円、営業利益が２２．２％減の２億０４百万円、経常利益が２１．０％減の１億８１百万円、純利益が１６百万円の赤字（前年同期は１億２８百万円の黒字）だった。台風１９号による臨時休業の影響、人材関連費用の増加などで減益だった。

　第３四半期累計の進捗率は売上高が７４．９％、営業利益が７２．９％と概ね順調だが、第４四半期も新型コロナウイルス感染拡大の影響が懸念され、通期下振れに注意が必要となる。２１年３月期の収益拡大を期待したい。

　なお月次売上高速報（前年比）によると、２０年２月は全社合計９２．０％、既存店８８．７％だった。既存店は６ヶ月連続の前年比マイナスだった。うかい烏山の台風被害の復旧工事による臨時休業（２月２日～３月３日）が影響した。

■株主優待制度は毎年９月末の株主対象

　株主優待制度は毎年９月末時点の１単元（１００株）以上保有株主を対象として、保有株式数に応じて優待券などを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。

■株価は反発の動き

　株価は急落して昨年来安値を更新したが、売り一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。３月２３日の終値は２７７９円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２５円０２銭で算出）は約１１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の１８円で算出）は約０．６％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ９７４円７６銭で算出）は約２．９倍、時価総額は約１４６億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）