プラマテルズ＜２７１４＞（ＪＱ）は合成樹脂の専門商社である。１８年３月期第２四半期累計が需要回復や高付加価値製品拡販などで大幅増収増益となり、通期予想を増額修正した。さらに再増額の可能性が高いだろう。株価は０６年高値を突破して上場来高値更新の展開だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。

■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販

　双日＜２７６８＞グループの合成樹脂専門商社である。需要先は幅広く、合成樹脂原料に関する高い専門性、原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力、少量多品種即納体制を強みとしている。

　１７年３月期の取扱商材別売上高構成比は、エンジニアリング系樹脂４１％、スチレン系樹脂１８％、オレフィン系樹脂１１％、塩化ビニール系材料５％、ＰＥＴ樹脂４％、その他樹脂３％、製品（合成樹脂関連他）１６％、合成樹脂関連機械・シート２％だった。

　高付加価値商材の拡販、良質な商権を持つ優良会社の営業権取得やＭ＆Ａを積極化するとともに、海外は中国、ベトナム、フィリピン、タイ、インド、台湾などアジア地域に積極展開している。１７年３月期の海外売上比率は３２％だった。１７年７月にはベトナムに現地法人を設立した。

■１８年３月期２Ｑ累計は大幅増収増益

　１０月２７日発表した今期（１８年３月期）第２四半期累計（４～９月）連結業績は売上高が前年同期比１４．９％増の２８８億２９百万円、営業利益が６６．７％増の５億８１百万円、経常利益が８５．４％増の５億５６百万円、純利益が９７．０％増の３億７４百万円だった。需要が回復基調となり２桁増収だった。特に海外売上高が２６．３％増収と大幅伸長した。さらに市況改善や高付加価値製品拡販も寄与して大幅増益だった。

　取扱商材別には主力のエンジニアリング系樹脂が１０．２％増収、スチレン系樹脂が２４．２％増収と好調に推移し、ＰＥＴ樹脂が７７．３％増収と大幅伸長した。国内では医療機器およびゲーム機向けの取り扱いが増加し、海外では衛生材料が伸長した。売上総利益は２０．９％増加し、売上総利益率は６．６％で０．４ポイント上昇した。販管費は７．８％増加したが、販管費比率は４．６％で０．３ポイント低下した。

■１８年３月期通期予想を増額修正、２Ｑ累計進捗率高水準で再増額の可能性

　今期（１８年３月期）通期の連結業績予想については、１０月２７日に売上高、利益とも増額修正した。前回予想（４月２６日公表）に対して、売上高は７億円増額して前期（１７年３月期）比７．６％増の５５７億円、営業利益は１億４０百万円増額して２２．５％増の９億７０百万円、経常利益は１億３０百万円増額して２０．０％増の９億４０百万円、純利益は８０百万円増額して１５．９％増の６億１０百万円とした。

　プラスチック原料ビジネスはアジアを中心として海外市場の成長が見込まれ、積極的な事業展開で増収増益予想としている。配当予想は１円増配の年間１８円（第２四半期末９円、期末９円）とした。予想配当性向は２５．２％となる。

　通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が５１．８％、営業利益が５９．９％、経常利益が５９．１％、純利益が６１．３％と高水準である。通期予想は再増額の可能性が高いだろう。

■株価は上場来高値更新、好業績評価して上値試す

　株価は０６年２月高値８８０円を突破して上場来高値更新の展開となった。１０月３１日には１００２円まで急伸する場面があった。

　１０月３１日の終値９０９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７１円３６銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０８２円４０銭で算出）は０．８倍近辺である。時価総額は約７８億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。好業績や低ＰＢＲを評価して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）