ＰＯＰ広告など総合販売促進のアルファ＜４７６０＞（ＪＱＳ）は１３日、１５年８月期第２四半期累計（９月～２月）業績を発表した。３日に営業利益を減額修正したが、株価のネガティブ反応は限定的で水準切り上げの動きを強めている。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は高水準であり、収益改善期待で３月の戻り高値２７０円、そして１４年１０月高値３１２円を目指す展開だろう。

　ＰＯＰ広告やイベント関連商品など店舗販促用品の企画・製作を展開する総合販売促進企業である。メーカー・小売のタイアップ企画である消費者向け販促キャンペーンの受注や、デジタルサイネージ（デジタル技術を活用した広告媒体）を組み込んだ新販促商品・サービスの企画・提案営業を強化している。新商品では香りのプロモーションツール「かおるくん」が好調だ。

　中期的な収益力向上に向けて、ショッパー（買い物客）の購買行動やインサイト（深層心理）を捉えた「買い物コミュニケーション創造企業」を目指している。

　４月１３日に発表した今期（１５年８月期）第２四半期累計（９月～２月）の業績（非連結）（４月３日に売上高、営業利益、経常利益を減額、純利益を増額修正）は、売上高が前年同期比６．９％減の３４億１３百万円、営業利益が同５．９％減の１億９５百万円、経常利益が同６．５％減の１億９６百万円、純利益が同１２．６％増の１億２１百万円だった。純利益は法人税等の減少が寄与して増益だった。

　自社企画製品のｅコマース（オンラインショップ）における売上や、イベント関連商品の売上は堅調だったが、中小スーパーなどの販促費削減傾向が継続し、別注製品における前年の大口スポット受注の一巡、装飾物や演出物の受注減少などが影響して減収、営業減益、経常減益だった。製品別売上は自社企画製品が同０．０％減収、別注製品が同３．２％減収、商品が同１６．８％減収だった。

　なお四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（９月～１１月）１８億３５百万円、第２四半期（１２月～２月）１５億７８百万円で、営業利益は第１四半期１億０３百万円、第２四半期９２百万円である。クリスマス・年末・年始商戦などで上半期（９月～２月）の構成比が高い収益構造である。

　通期の業績（非連結）見通しは、前回予想（１０月１４日公表）を据え置いて売上高が前期比４．５％増の７０億円、営業利益が同８．８％増の１億７０百万円、経常利益が同２．９％増の１億６５百万円、純利益が同０．６％増の７０百万円、配当予想が前期と同額の年間５円（期末一括）としている。

　自社企画製品ではｅコマースを利用した受注増加、別注製品では企画提案強化による消費者向け販促キャンペーンの受注増加、メーカーからの企画料・デザイン料など役務売上の増加、商品ではイベント関連の受注増加を見込み、採算性を重視した選別受注による粗利益率改善や、販管費圧縮なども寄与して増収増益見通しだ。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４８．８％、営業利益が１１４．７％、経常利益が１１８．８％、純利益が１７２．９％と高水準である。第２四半期累計は減収・営業減益だったが、通期ベースでは好業績が期待される。１５年春闘で高額ベア回答が相次ぎ、賃金上昇で消費マインド改善が期待されていることも追い風だろう。

　株価の動きを見ると、動意づいた３月２日の戻り高値２７０円から反落したが、動意前の１８０円水準まで下押すことなく、水準切り上げの動きを強めている。４月３日発表の第２四半期累計営業利益減額修正に対するネガティブ反応は限定的で、１０日には２３９円まで上伸する場面があった。

　４月１３日の終値２２５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ８円７０銭で算出）は２５～２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．２％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２８５円５３銭で算出）は０．８倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調に転換した形だ。低ＰＢＲも評価材料であり、収益改善期待で３月の戻り高値２７０円、さらに１４年１０月の高値３１２円を目指す展開だろう。