■今期業績大幅増益転換予想、増配も発表

　生化学工業＜４５４８＞（東証プライム）は、前日１７日に１２円高の８４１円と続伸して引け、６月１１日につけた年初来高値８３４円を更新した。今年５月１３日の３月期決算の発表で今２０２５年３月期業績の大幅増益転換を予想、次いで１４日には腰椎椎間板ヘルニア治療剤「ＳＩー６６０３」の生物製剤承認の申請を米国ＦＤＡ（食品医薬品局）が受理したと発表しており、両好材料がサポートして割安修正買いが増勢となった。テクニカル的にも２５日移動平均線が、７５日移動平均線を下から上に抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆しており、フォローの材料視されている。

■「ＳＩ－６６０３」の米国の新規罹患患者数は年間３００万人～５００万人

　同社の今２０２５年３月期業績は、前期業績が期中の上方修正値を下ぶれて着地したのに対して大幅増益転換を予想している。売り上げ４００億円（前期比１０．５％増）、営業利益３９億５０００万円（同９．１２倍）、経常利益４５億５０００万円（同２．６９倍）、純利益３４億５０００万円（同５７．８％増）と見込み、純利益は、４期ぶりに大幅増益転換する。海外医薬品の売り上げは、前期に中国向けに前倒して出荷した膝関節機能改善薬「アルツ」の反動で伸び悩むが、国内では、「アルツ」が競合品からの切り替えが進んで薬価引き下げをカバーするなど順調に推移し、ロイヤリティが前期の６億９９００万円から４５億５０００万円に大幅増となることなどが要因となる。配当は、年間３０円（前期実績２６円）へ増配を予定している。

　一方、「ＳＩ－６６０３」は、米国で実施した第Ⅲ期臨床試験で良好な試験結果となり、ライセンス先のフェリング　ファーマシューティカルズ社が、米国学会で同結果を発表しており、ＦＤＡに腰椎椎間板ヘルニアに伴う下肢痛を軽減する治療剤として承認を申請し受理された。米国には同疾患の新規罹患患者数が、年間３００万人～５００万人に達すると推定されており、椎間板に直接注射し、全身麻酔をする必要がなく、手術療法と比べて患者の身体的な負担が小さいことなどから、フェリング　ファーマシューティカルズ社は、新治療選択肢として早期提供を実現することを目指す。

■ＧＣ示現で低ＰＥＲ・ＰＢＲ修正に弾みをつけまず２２年１月高値奪回

　株価は、昨年１１月の前期業績の上方修正も減益転換予想が変わらないとして７００円台下位で下値を探り、「ＳＩー６６０３」の学会発表にも反応は限定的で年初来安値７３３円まで調整した。それが今期業績の大幅増益転換予想と「ＳＩー６６０３」申請のＦＤＡ受理で様変わりとなって年初来高値を追い、２５日線が７５日線を上抜くＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆している。ＰＥＲは１３．３倍、ＰＢＲは０．６３倍、配当利回りは３．５６％となお割安であり、２０２２年１月高値９８９円奪回から２０２１年５月高値１２０１円を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）