（決算速報）
　ミロク情報サービス＜９９２８＞（東証プライム）は２月４日に２６年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。増収増益と順調だった。新規顧客の開拓とサブスクリプションモデルの推進により、ストック型のサービス収入が大幅に増加した。そして通期の増収増益予想を据え置いた。サブスクリプションモデルの推進によってストック収益が積み上がることが予想され、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は１月の昨年来高値圏から反落してやや上値の重い形だが、高配当利回りも支援材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年３月期３Ｑ累計増収増益、通期増収増益予想据え置き

　２６年３月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比５．１％増の３６５億２６百万円、営業利益が４．３％増の５０億９８百万円、経常利益が５．５％増の５２億３５百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１９．１％増の４２億４３百万円だった。

　増収増益と順調だった。新規顧客の開拓とサブスクリプションモデルの推進により、ストック型のサービス収入が大幅に増加した。なお特別利益では投資有価証券売却益が１億０４百万円増加（前期は３億５８百万円、当期は４億６２百万円）し、特別損失で前期計上の暗号資産売却損１億８２百万円が一巡した。

　売上高の内訳は、フロー型のシステム導入契約売上高が０．７％増の１８５億１４百万円（ハードウェアが７．７％増の４４億４８百万円、ソフトウェアが８．７％減の８３億４０百万円、ユースウェアが１１．７％増の５７億２５百万円）、ストック型のサービス収入が１３．２％増の１５４億７０百万円（クラウド・サブスク等のソフトウェア使用料収入が３２．２％増の７２億６４百万円、会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳが１．８％増の１９億８８百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が０．４％減の４５億３６百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が５．６％増の１３億２８百万円、サプライ・オフィス用品が１４．５％減の３億５１百万円）、その他が５．０％減の２５億４１百万円だった。

　システム導入契約売上高のうち企業向け売上高（２．７％増の９６億８５百万円）に占める新規企業向け比率は３３．９％だった。ソフト使用料全体のクラウド・サブスクＡＲＲは３２．２％増の１０４億３０百万円、主力ＥＲＰ製品のサブスク契約社数は４８．５％増の５８０５社、ＥＲＰ製品のサブスク比率は２８．８％（前期は通期ベースで２０．２％）となった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１５億６８百万円で営業利益が１２億４４百万円、第２四半期は売上高が１２６億０４百万円で営業利益が１９億０７百万円、第３四半期は売上高が１２３億５４百万円で営業利益が１９億４７百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて売上高が前期比６．２％増の４９０億円、営業利益が６．６％増の６７億円、経常利益が６．４％増の６８億円、親会社株主帰属当期純利益が１１．８％増の４９億円としている。なお２５年１０月に子会社化したシンガポールのＳｙｎｅｒｇｉｘのＰ／Ｌを第４四半期より連結する。配当予想は前期比５円増配の６０円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は３６．７％となる。

　売上高の計画は、フロー型のシステム導入契約売上高が０．０％増の２３９億９０百万円（ハードウェアが２．６％減の５４億１９百万円、ソフトウェアが１．９％減の１１１億５９百万円、ユースウェアが５．１％増の７４億１１百万円）、ストック型のサービス収入が１３．２％増の２０９億０１百万円（クラウド・サブスク等のソフトウェア使用料収入が３０．４％増の９８億４６百万円、会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳが０．７％増の２６億３１百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が２．６％増の６２億３１百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が２．１％減の１６億５４百万円、サプライ・オフィス用品が０．８％増の５億３８百万円）、その他が１０．９％増の４１億０７百万円としている。主力ＥＲＰ製品のサブスク契約社数は６４．２％増の７０００社、サブスク比率は３０％台（前期は２０．２％）を目指す。なお低価格層のＥＲＰ製品を１００％サブスク契約に移行するためサブスク契約社数が大幅に増加するが、これに伴って低価格製品のユーザー比率が上昇するためＡＲＰＵは低下する見込みだ。

　増収増益で連続増配予想としている。新規顧客獲得による顧客基盤の拡大、サブスクリプション型への移行加速、アップセル・クロスセルの推進などにより、人件費の増加などを吸収する見込みだ。第３四半期累計の進捗率は売上高が７５％、営業利益が７６％、経常利益が７７％、親会社株主帰属当期純利益が８７％と順調である。新規顧客の開拓とサブスクリプションモデルの推進によってストック収益が積み上がることが予想され、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は１月の昨年来高値圏から反落してやや上値の重い形だが、高配当利回りも支援材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。２月４日の終値は１８９１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６３円６６銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の６０円で算出）は約３．２％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９７８円２９銭で算出）は約１．９倍、そして時価総額は約６１１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）