サンセイランディック＜３２７７＞（東１）は、一般的な不動産会社が手掛けにくい底地問題を解決する不動産権利調整ビジネスのスペシャリストである。１７年１２月期は増収増益・増配で最高益更新予想である。株価はモミ合いから上放れて年初来高値更新の展開となった。社会問題化している老朽空き家対策関連や木造住宅密集地防災関連としても注目され、上値を試す展開が期待される。なお８月１０日に第２四半期決算発表を予定している。

■「不動産の再生」をテーマとして不動産権利調整ビジネスを展開

　「不動産の再生」をテーマとして、一般的な不動産会社が手掛けにくい権利関係が複雑な底地（借地権が付着している土地の所有権）や居抜き物件（借手のいる古い共同住宅など）の権利調整、買い取り販売、管理など「不動産権利調整ビジネス」を主力としている。子会社のＯｎｅｓ　Ｌｉｆｅ　ホームは建築事業（デザイナーズ戸建注文住宅、リフォームなど）を展開している。

　また民泊関連への展開も推進している。１７年６月には公認民泊予約サイト「ＳＴＡＹ　ＪＡＰＡＮ」を提供する百戦錬磨（宮城県仙台市）と業務提携した。住宅宿泊事業法（民泊新法）の成立を受けて、公認民泊を利用した不動産の流動化・活用を目指す。

　７月１０日には、百戦錬磨、生活サポート付家賃保証会社あんど（千葉県船橋市）と３者共同で、日本初の試みである「高齢者や障害を持っている方への住まいに関する生活支援のための共同事業」を千葉県船橋市で試験的に開始した。今後は全国への展開を視野に入れて地域密着型のネットワーク体制を構築する。

■１７年１２月期増収増益・増配で最高益更新予想

　今期（１７年１２月期）の連結業績予想（２月１４日公表）は売上高が前期（１６年１２月期）比１７．５％増の１４４億４８百万円、営業利益が１．４％増の１４億６６百万円、経常利益が３．４％増の１３億７４百万円、純利益が８．９％増の９億２９百万円としている。最高益更新予想である。また配当予想は３円増配の年間１５円（期末一括）としている。予想配当性向は１３．２％となる。

　セグメント別売上高計画は、不動産販売事業が１８．２％増の１２９億５８百万円（底地が１７．２％増の６３億４２百万円、居抜きが３２．３％増の４５億０５百万円、所有権が３．１％減の１７億３５百万円、その他不動産が６．９％増の３億７４百万円）で、建築事業が１１．１％増の１４億９０百万円としている。

　第１四半期（１月～３月）連結業績は、前期の仕入が低調だった影響で前年同期比１１．７％減収だった。また当期にずれ込んだ大型居抜き物件の販売で売上総利益率が低下したため、各利益は赤字だった。ただし概ね計画水準だった。

　第２四半期（４月～６月）以降の居抜き物件は通常の利益率での販売を予定している。また期中仕入・期中販売で底地の販売が第２四半期以降に増加するため、売上総利益率も第２四半期以降に上昇する見込みだ。今期は期初時点で下期偏重の計画であり、通期ベースでは好業績が期待される。

　なお第１四半期の不動産販売事業の仕入高は３８．６％増の１８億０６百万円（底地が９６．４％増の９億９０百万円、居抜きが９３．１％増の８億０９百万円、所有権が９８．４％減の６百万円）だった。建築事業の受注高は１４．８％増の２億８０百万円だった。第２四半期以降も大型物件の仕入を予定している。仕入環境は良好な状況が続くと見込んでいる。

■株主優待制度は毎年６月末に実施

　株主優待制度は、毎年６月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主を対象として、保有期間と株数に応じて、栃木県那須塩原市にあるパン・アキモトの「パンの缶詰」オリジナルセットを贈呈している。

■株価はモミ合い上放れて年初来高値更新の展開

　株価は７００円台でのモミ合いから上放れの形となり、２月高値８１７円を突破して年初来高値更新の展開となった。７月２７日には８３５円まで上伸した。

　７月２７日の終値８２８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１１４円０３銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ８４０円７８銭で算出）は１．０倍近辺である。時価総額は約６９億円である。
　
　週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。また８００円近辺のフシ突破の形となって先高感を強めている。上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）