カナモト＜９６７８＞（東１）は建設機械レンタルの大手である。北海道を地盤として全国展開と業容拡大を推進し、長期ビジョンでは海外展開を成長エンジンと位置付けている。１８年１０月期増収増益・連続増配予想である。株価は調整一巡して戻り歩調だ。

■建設機械レンタル大手、成長エンジンとして海外展開を強化

　建設機械レンタルを主力として、海外向け中古建設機械販売、土木・建築工事用鉄鋼製品販売、ＩＴ機器・イベント関連レンタルなども展開している。Ｍ＆Ａも積極活用し、北海道を地盤として全国展開と業容拡大を加速している。また５５期の１９年を見据えたグループの目指す姿を長期ビジョン「ＢＵＬＬ５５」として示し、海外展開強化を今後の成長エンジンと位置付けている。

　１７年８月には東友エンジニアリング（東京都）および名岐エンジニアリング（岐阜県）の株式を追加取得して関連会社とした。１７年１２月には中国・上海市に子会社を設立した。１８年２月には武蔵村山営業所を開設し、全国営業拠点数は１９０拠点、グループ合計４５５拠点となった。

　子会社のニシケンは福祉用具卸レンタル事業の関東進出に向けて１７年１２月、フジモトＨＤと株式譲渡契約を締結した。１８年２月１日（予定）に首都圏で福祉サービスを展開するビップケアウエル安心の株式を譲り受ける。

　なお収益面では公共工事の影響を受けやすく、建設関連のため売上高が第４四半期（８～１０月）から第１四半期（１１月～１月）にかけてピークとなり、第２四半期（２～４月）および第３四半期（５～７月）は減少する季節特性がある。

■１８年１０月期増収増益・連続増配予想

　１８年１０月期の連結業績予想（１２月８日公表）は、売上高が１７年１０月期比２．２％増の１６１８億７０百万円、営業利益が４．０％増の１７３億３０百万円、経常利益が１．３％増の１７４億２０百万円、純利益が１．４％増の１０９億円としている。配当予想は５円増配の年間５５円（第２四半期末２０円、期末３５円）としている。３期連続増配で予想配当性向は１７．８％となる。

　東北地方の震災復興関連工事、各地の豪雨・地震災害復旧・復興関連工事、首都圏での２０年東京五輪関連工事、都市再開発プロジェクト、リニア新幹線関連工事、国土強靭化に向けた社会インフラ工事などで、建設機械レンタル需要が堅調に推移する見込みだ。好業績が期待される。

■株価は調整一巡して戻り歩調

　株価は水準を切り下げたが、地合い悪化が影響した２月６日の直近安値３０５０円から切り返している。調整一巡して戻り歩調だ。

　２月２６日の終値３４３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０８円４４銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円で算出）は１．６％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４４０円４１銭で算出）は１．４倍近辺である。時価総額は約１２３８億円である。

　週足チャートで見ると安値圏の下ヒゲで調整一巡感を強めている。戻りを試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）