カーリットホールディングス＜４２７５＞（東１）は、化学品事業、ボトリング事業、産業用部材事業を展開している。２０年３月期は収益予想の下方修正を行ったが、足元で活発な動きをみせている製品もあり、２１年３月期の収益回復を期待したい。株価は戻り一服の形だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■化学品、ボトリング、産業用部材を展開

　Ｍ＆Ａを積極活用して規模拡大と事業多様化を推進し、化学品事業（産業用爆薬、自動車用緊急保安炎筒、危険性評価試験、電池受託評価試験、塩素酸ナトリウム、ロケット固体推進薬原料、電気二重層キャパシタ用電解液、イオン導電材料等）、ボトリング事業（飲料のボトリング加工）、産業用部材事業（半導体用シリコンウェーハ、耐火・耐熱金物、ばね・座金等）を展開している。

　１９年３月期のセグメント別（その他・消去前）の売上高構成比は化学品４５％、ボトリング３８％、産業用部材１７％、営業利益構成比は化学品６３％、ボトリング２２％、産業用部材１５％だった。

■中期経営計画「ワクワク21」で事業基盤確立を推進

　１９年度～２１年度の中期経営計画「ワクワク21」の重点戦略は、研究開発・新規事業（宇宙開発事業、二次電池関連事業、ヘルスケア材料、新規機能材料・半導体材料）における新製品早期上市に向けた体制強化、Ｍ＆Ａによる伸長分野への積極投資、ＡＳＥＡＮを中心とした海外市場への積極展開としている。

　目標数値は２２年３月期売上高６５０億円、営業利益３０億円、ＲＯＥ８％としている。設備投資額は修繕投資３０億円、能力増強投資（ボトリング新ライン建設、受託評価試験設備拡充など）８０億円、研究開発投資（固体推進薬、半導体材料など）２０億円、３年間合計１３０億円としている。

■２０年３月期減益予想だが２１年３月期収益回復期待

　２０年３月期連結業績予想（１０月３１日に下方修正）は、売上高が１９年３月期比７．５％減の５００億円、営業利益が２４．８％減の１７億５０百万円、経常利益が２５．５％減の１９億円、純利益が４３．０％減の９億円としている。配当予想は１９年３月期と同額の１２円（期末一括）である。

　半導体関連や設備投資関連の需要減速で、特に化学品事業では電子材料、産業用部材事業ではシリコンウェーハとばね・座金が影響を受ける。さらにボトリング事業において、一部製造ラインの不具合発生に伴って稼働を一時停止し、全面的リニューアルを実施したことも影響する。

　化学品事業は４．２％減収（自動車用緊急保安炎筒が増収、受託評価が減収、化成品が減収、電子材料が減収）で２５．３％減益。ボトリング事業は１４．５％減収、産業用部材事業は１２．５％減収（シリコンウェーハが減収、耐火・耐熱金物が減収、ばね・座金が減収）でともに営業損失が発生した。

　これらの結果、第２四半期累計は、売上高が前年同期比８．７％減の２４２億２８百万円、営業利益が４３．４％減の５億８２百万円、経常利益が３９．８％減の６億９９百万円、純利益が６６．８％減の２億４１百万円だった。

　２０年３月期は収益予想の下方修正を行ったが、足元で活発な動きをみせている製品もあり、巻き返しを図った２１年３月期の収益回復を期待したい。

■株主優待制度は毎年３月末の株主対象

　株主優待制度は毎期末（３月３１日）時点の株主を対象として実施している。保有株式数および保有期間に応じてギフトカードを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）する。

■株価は調整一巡

　株価は戻り一服の形だが、調整一巡して出直りを期待したい。１１月２９日の終値は６２３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３８円０２銭で算出）は約１６倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１３０円０６銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約１４９億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）