カーリットホールディングス＜４２７５＞（東１）は、化学品事業、ボトリング事業、産業用部材事業を展開している。２０年３月期減益予想で、第３四半期累計は大幅減益だった。２１年３月期の収益回復を期待したい。株価は軟調展開だが、ほぼ底値圏だろう。

■化学品、ボトリング、産業用部材を展開

　化学品事業（産業用爆薬、自動車用緊急保安炎筒、危険性評価試験、電池受託評価試験、塩素酸ナトリウム、ロケット固体推進薬原料、電気二重層キャパシタ用電解液、イオン導電材料等）、ボトリング事業（飲料のボトリング加工）、産業用部材事業（半導体用シリコンウェーハ、耐火・耐熱金物、ばね・座金など）を展開している。

　１９年３月期のセグメント別（その他・消去前）の売上高構成比は化学品４５％、ボトリング３８％、産業用部材１７％、営業利益構成比は化学品６３％、ボトリング２２％、産業用部材１５％だった。

■新製品の早期上市を推進

　中期経営計画の目標数値には２２年３月期売上高６５０億円、営業利益３０億円、ＲＯＥ８％を掲げ、重点戦略は研究開発・新規事業（宇宙開発事業、二次電池関連事業、ヘルスケア材料、新規機能材料・半導体材料）における新製品早期上市に向けた体制強化、Ｍ＆Ａによる伸長分野への積極投資、ＡＳＥＡＮを中心とした海外市場への積極展開としている。

■２１年３月期収益改善期待

　２０年３月期連結業績予想（１０月３１日に下方修正）は、売上高が１９年３月期比７．５％減の５００億円、営業利益が２４．８％減の１７億５０百万円、経常利益が２５．５％減の１９億円、純利益が４３．０％減の９億円としている。配当予想は１９年３月期と同額の１２円（期末一括）である。

　半導体関連や設備投資関連の需要減速で、化学品では電子材料、産業用部材ではシリコンウェーハとばね・座金が影響を受ける。ボトリングで一部製造ライン不具合発生に伴って稼働を一時停止し、全面リニューアルを実施したことも影響する。

　第３四半期累計は売上高が前年同期比９．４％減の３６４億８１百万円、営業利益が３６．４％減の１０億９７百万円、経常利益が３４．２％減の１２億８０百万円、純利益が６３．６％減の４億７７百万円だった。化学品（７．１％減収で２９．４％減益）と産業用部材（１３．０％減収で赤字化）は需要減速、ボトリング（１２．７％減収で８８．６％減益）は製造ライン不具合による一時的稼働停止が影響した。当該製造ラインのリニューアルは第２四半期期間中にすべて完了しており、以降は安定稼働を再開している。

　第３四半期累計の進捗率が低水準であり、第４四半期は新型肺炎による中国経済停滞の影響も懸念される。再下振れにも注意が必要だが、２１年３月期の収益改善を期待したい。

■株主優待制度は毎年３月末の株主対象

　株主優待制度は毎年３月末時点の株主を対象として、保有株式数および保有期間に応じてギフトカードを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）する。

■株価は底値圏

　株価は軟調展開だが、ほぼ底値圏だろう。２月３日の終値は５６８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ３８円０２銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想１２円で算出）は約２．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１１３０円０６銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約１３７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）