貴金属リサイクル事業の松田産業＜７４５６＞（東１）の株価は、９月２５日の戻り高値１３３３円から９月中間配当落ちなどで反落し、全般地合い悪化が影響して１０月１７日の１１３０円まで調整した。しかし１０月２７日には１２００円近辺まで戻して切り返しの動きを強めている。５月安値１１１７円を割り込まずに反発して１１００円台の下値支持線を確認した形だ。指標面の割安感を評価して出直り展開だろう。

　貴金属リサイクルを主力とする貴金属関連事業、および農林水産品を扱う食品関連事業を展開している。貴金属関連事業では「東アジアＮＯ．１リファイナー」を目指して、国内外の拠点拡充・効率化、製品・技術開発強化を推進している。海外は中国、台湾、シンガポール、タイ、フィリピン、マレーシア、ベトナムに展開し、ベトナムでは１４年３月に現地法人を設立して工場建設に着手した。食品関連事業は中国、タイに拠点展開している。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは、前回予想（５月１２日公表）を据え置いて売上高が前期比２．８％増の１７００億円、営業利益が同４．４％増の４７億円、経常利益が同２．２％増の５０億円、純利益が同２．４％増の３２億７０百万円、そして配当予想が前期と同額の年間２４円（第２四半期末１２円、期末１２円）としている。

　セグメント別の計画を見ると、貴金属関連事業は産業廃棄物の取扱量増加などで売上高が同１．６％増の１２００億円、営業利益が同４．９％増の３９億円、食品関連事業は水産品・畜産品の販売数量増加や農産品の価格上昇などで売上高が同５．７％増の５００億円、営業利益が同１．９％増の８億円としている。

　第１四半期（４月～６月）は貴金属関連事業の数量減少や市況下落が影響して前年同期比０．４％減収、同３３．８％営業減益、同２２．６％経常減益、同１８．０％最終減益で、通期見通しに対する進捗率は売上高が２５．３％、営業利益が１９．８％、経常利益が２１．４％、純利益が２１．８％とやや低水準だった。しかし半導体・電子部品業界の生産が回復基調であり、市況回復や新規需要先開拓も寄与して通期ベースでは挽回が期待される。

　株価の動きを見ると、９月２５日の戻り高値１３３３円から９月中間配当落ちなどで反落し、その後は全般地合い悪化が影響して１０月１７日の１１３０円まで調整した。しかし５月安値１１１７円を割り込まず、１０月２７日には１２００円近辺まで戻して切り返しの動きを強めている。調整が一巡したようだ。

　１０月２７日の終値１１９３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２１円６２銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は２．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１７７８円３８銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、５月安値を割り込まずに反発して１１００円台の下値支持線を確認した形だ。指標面の割安感を評価して出直り展開だろう。

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