（決算速報）
　ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は７月１２日の取引時間終了後に２３年１１月期第２四半期累計業績（非連結）を発表した。フィッシング事業はやや苦戦したが、アウトドア事業の大幅伸長が牽引して大幅増益だった。そして通期の大幅営業・経常増益予想を据え置いた。需要回復、価格改定効果、第２四半期累計の高進捗率などを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益改善基調だろう。株価は急伸してモミ合いから上放れの形となった。収益改善基調に加えて、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。

■２３年１１月期２Ｑ累計大幅増益、アウトドア事業が牽引

　２３年１１月期第２四半期累計（１２月～５月）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比７．４％増の１８億１４百万円、営業利益が８２．４％増の１億２５百万円、経常利益が６４．９％増の１億２４百万円、四半期純利益が４４．９％増の９８百万円だった。

　フィッシング事業はやや苦戦したが、アウトドア事業の大幅伸長が牽引して大幅増益だった。なお２２年１２月からフライ関連製品、ルアー関連製品、Ｆｏｘｆｉｒｅ関連製品（一部製品は２３年２月から）の価格改定を実施している。新製品販売比率は６５．７％、自社企画品販売比率は９２．６％だった。

　フィッシング事業は売上高が３．５％減の５億２９百万円で営業利益（全社費用等調整前）が３．６％増の９８百万円だった。コロナ禍において３密を避けられるアクティビティとしての需要が一段落したため、売上面が全体として低調だった。ただし利益面は、新製品投入や価格改定効果などで小幅ながら増益だった。

　アウトドア事業は売上高が１２．８％増の１２億７４百万円で営業利益が８５．５％増の１億１７百万円だった。百貨店やショッピングセンターなど商業施設への客足が回復し、冬季の気温低下も背景に防寒衣料や透湿防水素材（ゴアテックス）を使用した軽量ジャケットを中心に販売が好調だった。また、Ｆｏｘｆｉｒｅ会員制度の本格稼働により、自社通販が１７．１％増収と伸長した。利益面では増収効果に加えて、滞留商品の値引き販売の減少も寄与した。

　その他（主に不動産賃貸収入売上）は売上高が０．４％減の１０百万円で営業利益が１．８％減の５百万円だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億９４百万円で営業利益が１０百万円、第２四半期は売上高が１０億２０百万円で営業利益が１億１５百万円だった。

　通期業績（非連結）予想は据え置いて売上高が２２年１１月期比６．１％増の３４億９０百万円、営業利益が３１．８％増の１億４９百万円、経常利益が２６．７％増の１億５１百万円、当期純利益が２．１％増の１億２８百万円としている。なお、コーポレートガバナンス・コードに基づく政策保有株式の縮減および見直し、並びに財務体質の強化を目的に、第３四半期に投資有価証券売却益（約１７百万円見込み）を計上予定だが、業績予想には織り込んでいない。配当予想は２２年１１月期と同額の１２円（期末一括）としている。

　重点施策として、フィッシング事業ではキャンプ地など他のアウトドア・アクテビティとの融合により釣り人口の拡大を促すとともに、新製品投入やＳＮＳプロモーションを活用した販売促進を強化して収益力向上を図る。アウトドア事業では、自社アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の認知度向上と顧客数の増加を目指し、商品開発力の強化、直営店舗の事業効率化、ＳＮＳプロモーションの強化、Ｆｏｘｆｉｒｅ会員制度の本格稼働、セール品の縮小などにより収益力向上を図る。さらに、フィッシング事業とアウトドア事業の相互の有機的連携を強化して、総合力の向上を推進する方針だ。

　先行きの不透明感を考慮して通期予想を据え置いたが、第２四半期累計の進捗率は売上高が５２．０％、営業利益が８３．９％、経常利益が８２．１％、当期純利益が７６．６％と高水準である。需要回復、価格改定効果、第２四半期累計の高進捗率などを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益改善基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は急伸してモミ合いから上放れの形となった。収益改善基調に加えて、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。７月１２日の終値は７９５円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５１円９４銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．５％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８５６円５６銭で算出）は約０．４倍、そして時価総額は約２７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）