ミロク情報サービス＜９９２８＞（東証プライム）は５月１３日の取引時間終了後に２４年３月期連結業績を発表した。営業利益は前期比横ばいにとどまったが概ね計画水準で着地した。主力のＥＲＰ製品が好調に推移し、人件費や広告宣伝・販売促進費などの増加を吸収した。そして２５年３月期は２桁営業増益・連続増配予想としている。新規顧客獲得やサブスクリプション型への移行加速などにより、人件費増加などを吸収する見込みだ。なお事業環境の変化などを踏まえて成長戦略を再考し、前中期経営計画をアップデートする形で２８年度までを対象期間とする新中期経営計画を策定した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は４月の直近安値圏から切り返しの動きを強め、２５年３月期予想も好感する動きとなった。戻りを試す展開を期待したい。

■２４年３月期営業利益横ばい、２５年３月期２桁営業増益・連続増配予想

　２４年３月期の連結業績は売上高が２３年３月期比６．１％増の４３９億７１百万円、営業利益が０．４％増の６１億１０百万円、経常利益が８．０％増の６３億０６百万円、親会社株主帰属当期純利益が１２．５％増の４２億３８百万円だった。配当は２３年３月期比５円増配の５０円（期末一括）とした。配当性向は３５．３％となる。

　営業利益は前期比横ばいにとどまったが概ね計画（６１億円）水準で着地した。主力の会計事務所・中小企業向け各種ＥＲＰ製品の販売が好調に推移し、人的資本経営戦略に基づく人件費の増加、広告宣伝・販売促進費の増加などを吸収した。営業外損益では持分法投資損益が３億６５百万円改善（２３年３月期は投資損失３億２８百万円、当期は投資利益３８百万円）した。特別利益では投資有価証券売却益が１億３３百万円増加、特別損失では減損損失６億８８百万円計上、前期計上の貸倒引当金繰入額１億４４百万円が一巡、のれん償却額が３億０３百万円減少した。

　品目別売上高は、システム導入契約売上高が１．６％増の２４０億３５百万円（内訳はハードウェアが１２．１％増の４４億１４百万円、ソフトウェアが７．１％減の１２８億１７百万円、システム導入支援サービス等のユースウェアが１５．２％増の６８億０２百万円）、サービス収入が１４．１％増の１６２億５９百万円（内訳は会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳが１．２％増の２５億６４百万円、ソフトウェア使用料収入が４４．０％増の５６億６５百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が４．６％増の５９億４５百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が４．３％増の１５億８３百万円、サプライ・オフィス用品が１４．２％減の４億９９百万円）、その他が３．３％増の３６億７７百万円だった。中堅・中小企業向けＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行促進により、ソフトウェア使用料収入などストック収益となるサービス収入が大幅に伸長した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１０４億８４百万円で営業利益が１４億３０百万円、第２四半期は売上高が１０６億９０百万円で営業利益が１３億６９百万円、第３四半期は売上高が１１６億１７百万円で営業利益が１７億４７百万円、第４四半期は売上高が１１１億８０百万円で営業利益が１５億６２百万円だった。

　２５年３月期の連結業績予想は売上高が２４年３月期比３．５％増の４５５億円、営業利益が１０．３％増の６７億４０百万円、経常利益が７．０％増の６７億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．７％増の４４億４０百万円としている。配当予想は２４年３月期比５円増配の５５円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は３７．１％となる。

　２桁営業増益・連続増配予想としている。新規顧客獲得による顧客基盤の拡大、サブスクリプション型への移行加速などにより、人件費増加などを吸収する見込みだ。なお事業環境の変化などを踏まえて成長戦略を再考し、前中期経営計画をアップデートする形で２８年度までを対象期間とする新中期経営計画を策定した。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は戻り試す

　株価は４月の直近安値圏から切り返しの動きを強め、２５年３月期予想も好感する動きとなった。戻りを試す展開を期待したい。５月１４日の終値は１７５０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４８円４０銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８９２円７７銭で算出）は約２．０倍、そして時価総額は約６０９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）