【木村隆の相場展望】裁定買い残の動向が新年相場のポイント、物色は中小型株優位に
- 2015/1/5 13:48
- 株式投資News
（１月５日～９日）
２０１５年の相場は、１月２日のシカゴＣＭＥの日経平均先物相場の１万７３８５円をめどにスタートすることになった。しかし、チャート的には波乱の余地を抱えてのスタートとなる。
裁定買い残が激しく上下、相場の波乱要因となっている。１２月１９日現在では前週比１億１２００万株減少して１８億８４００万株となった裁定買い残は、２６日現在で、再び２億２０９３万株減の１９億４５００万株となった。
裁定買い残は過去の位置に照らすと、ボトムゾーンに入っている。買い残が増勢に転じてもおかしくない。ここが昨年の新年に入って長らく低迷した相場との違いだ。昨年は裁定買い残が積み上がった状態で新年を迎え、以後裁定解消売りに頭を抑えられた。
今年は裁定買い残が低水準で、裁定解消売りの懸念がない。反対に先物高でから、裁定買いが積み上がる可能性が強い。チャート的には日経平均はダブルトップ形成懸念がある。果たしてダブルトップを回避できるか、この新年の第１週の相場が注目されるところ。物色対象は、円の騰勢一服から輸出関連株を避け、中小型株優位の展開となりそう。（木村隆：日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家）
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