【業績で見る株価】サンデンは業績の急伸を受けて、上昇パターンは崩れず
- 2014/11/8 11:59
- 業績でみる株価
サンデン＜６４４４＞（東１部・売買単位１０００株）は世界第２位の自動車エアコン用コンプレッサーの大手メーカーで、国内外の自動車メーカー向けに納入している。現在、自動車機器部門の売上高構成比は約66%を占め同社の収益柱のひとつになっており、順調だ。もうひとつが流通システム部門で売上高構成比は30%となっているが、この主力製品であるショーケースがコンビニエンスストア向けに増加中だ。
このため、２０１５年３月期の業績は絶好調に推移。売上高は期初予想の２９００億円を３０００億円（前期比9.2%増）に、経常利益は同じく70億円を90億円（同80.9%増）にそれぞれ増額修正した。また、純利益も50億円から55億円（同5.9%減）に上方修正したが、減益なのは前期に確定拠出年金制度の移行に伴う差益を計上した反動による。
予想一株当たり利益は39.2円となり、ＰＥＲは16.7倍となる。２０１３年３月期の一株当たり利益は８円で、２０１２年秋まで株価は２００円～２４０円のボックス圏で推移していた。この時のＰＥＲは約25倍となる計算だ。このこと、業績の高い変化率を勘案すれば最低でもＰＥＲ20倍となる７８０円前後まで株価は買われていいことになる。今の水準から約１００円以上高くても、妥当ということになるわけだ。もちろん、２０１５年３月期の業績がさらに上方修正されることになれば、当然、さらに上値を示現してもおかしくない。
チャートを見ると、２０１２年８月の１９９円をボトムにほぼ一貫して上昇し２０１４年９月には６８３円まで買い進まれ、約3.4倍に大化けした。それだけに、そろそろ目標達成と判断する向きがいても当然だろう。しかし、前述したように、同社株の上値余地はまだ大きいと考える。「もうはまだなり」なのだ。
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