地域新聞社＜２１６４＞（ＪＱＧ）は、４円高の６１８円と続伸して始まったあと、１８円安と下ぶれるなど、今年２月９日につけた昨年来高値６５０円を前にもみ合いを続けている。高値圏で目先の利益を確定する売り物が交錯しているものだが、同社は、昨年１２月１９日に東京新聞ショッパー社（東京都千代田区）の全株式を取得して連結子会社化したのに続き、同１２月２６日には今８月期第１四半期（１Ｑ）の好決算を発表、さらに業績上ぶれ期待を高めており、下値では割安修正への打診買いも続いている。

■営業エリアは重複せずフリーペーパ－の合計発行部数は４割も増加

東京新聞ショッパー社（社名変更してショッパー社）の子会社化は、１９６３年に設立され東京都、神奈川県、埼玉県の首都圏でフリーペーパーを８２万部発行している同社と千葉県、埼玉県で地域新聞を２０４万部発行する地域新聞社とが双方の顧客基盤、編集・営業ノウハウを融合させて企業価値を向上させることを目的としており、両社の営業エリアが重複しないことから発行部数は、４割増となり、前２０１４年１２月期の売り上げが７億７１００万円となったショッパー社の業績が即上乗せとなってくる。

一方、１Ｑ業績は、前年同期比８．１％増収、１６．７％経常増益、３２．４％純益増益と続伸し、期初予想の第２四半期（２Ｑ）累計業績に対して経常利益は、９４％と目安の５０％を上回る高利益進捗率を示し、純利益は、すでに３００万円上回って着地した。折込チラシ配布事業が、大手新聞の一般家庭での購読率低下で逆に取引顧客が増加しており、地図情報システムを活用したサービスに引き合いも増え、販売促進総合事業も伸びたことが要因となった。

２Ｑ累計業績・８月通期業績は期初予想を据え置き、８月通期業績は、売り上げ３０億４１００万円（前期比３．６％増）、経常利益１億７１００万円（同２．４％増）、純利益１億円（同６．１％増）と見込んでいるが、１Ｑの高利益進捗率業績やショッパー社の業績寄与などで上ぶれ期待を高めている。なお同社の配当は、普通配当を前々期の１０円から前期に１２．５円に引き上げ、創業３０周年の記念配当２．４円を上乗せして年間１５円に増配したが、今期は、記念配当は一巡するが、普通配当は前期の１２．５円から１３．５円に連続増配する。

■ＰＥＲは１０倍台、配当利回りは２．２％と割安で分割権利落ち前高値目指す

株価は、１株純資産４８６円水準からＭ＆Ａと１Ｑ好決算が続いたことで昨年来高値まで３８％の急伸を演じ高値調整中だが、ＰＥＲは１０倍台、配当利回りも２．２％と割安である。新規株式公開直後につけた上場来高値２３万５０００円は、２０１１年２月末割り当てで実施した株式分割（１対２００）を換算すると１１７５円となり、分割権利落ち後高値圏にあるここからは中期上値ターゲットとして意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）