朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱ）はシリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装ＬＥＤ照明光源カラーキャップ、医療・衛生用ゴム製品、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１８年３月期第１四半期は自動車関連が好調に推移して大幅増収増益だった。通期は減益予想だが増額の可能性が高いだろう。株価は３月の年初来高値に接近している。上値を試す展開が期待され、１１００円台のフシを突破すれば上げ足を速める可能性がありそうだ。

■自動車内装ＬＥＤ照明の光源カラーキャップが主力

　シリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装照明関連の工業用ゴム製品、卓球ラケット用ラバー、医療・衛生用ゴム製品、機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１７年３月期のセグメント別売上構成比は工業用ゴム事業８２％、医療・衛生用ゴム事業１９％だった。

　自動車内装照明関連は、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が主力製品である。車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。

　第１２次三カ年中期経営計画「Ｖ－２計画」では経営目標値に２０年３月期売上高７０～８０億円、営業利益率８％以上を掲げている。

■１８年３月期減益予想だが１Ｑ大幅増収増益で通期増額の可能性

　今期（１８年３月期）第１四半期（４～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比２３．６％増収で、営業利益が７６．３％増益、経常利益が２．１倍増益、純利益が８５．２％増益だった。自動車関連製品が好調に推移して大幅増収増益だった。

　通期の連結業績予想については前回予想（５月１１日公表）を据え置いて、売上高が前期（１７年３月期）比４．６％増の６８億０９百万円、営業利益が２．７％減の４億６３百万円、経常利益が１０．７％減の４億３８百万円、純利益が１０．１％減の３億０７百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１６円（第２四半期末６円、期末１０円）で、予想配当性向は２３．４％となる。

　自動車内装照明用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」など自動車関連製品が好調に推移し、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品も増加して増収だが、研究開発の強化や基幹システムの入れ替えなど事業基盤強化に向けた費用の増加で減益予想としている。

　ただし通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２６．２％、営業利益が３１．３％、経常利益が３４．７％、純利益が３４．２％と高水準である。通期会社予想は増額の可能性が高いだろう。

■株価は３月の年初来高値に接近、フシ突破すれば上げ足速める可能性

　株価は８月３０日の１１４２円まで上伸して３月の年初来高値１１５０円に接近している。

　９月６日の終値１１０４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６８円２８銭で算出）は１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．４％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ８８０円４８銭で算出）は１．３倍近辺である。時価総額は約５１億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜いて先高感を強めている。上値を試す展開が期待され、１１００円台のフシを突破すれば上げ足を速める可能性がありそうだ。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）