ＪＦＥシステムズ＜４８３２＞（東２）はＪＦＥグループの情報システム会社である。製鉄所システム刷新などで１８年３月期は７期連続増収・営業増益予想である。そして増額余地がありそうだ。株価は自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。なお１０月２７日に第２四半期決算発表を予定している。

■ＪＦＥグループの情報システム会社

　ＪＦＥグループの情報システム会社である。鉄鋼向け情報システム構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた一般顧客向け複合ソリューション事業、自社開発のプロダクト・ソリューション事業も強化している。

　１７年３月期事業別売上高は鉄鋼が１７６億円、一般顧客が１４３億円、基盤サービスが３３億円、子会社（ＪＦＥコムサービス）が３９億円だった。情報システム関連のため、収益面では年度末にあたる第４四半期（１月～３月）の構成比が高い特性がある。

　中期経営計画（１６年３月期～１８年３月期）では高収益事業への構造転換を目指し、目標数値に１８年３月期売上高４００億円以上、経常利益２０億円以上、純利益１２億円以上、ＥＰＳ１５０円以上を掲げている。利益目標値は１７年３月期に前倒し達成した。

　重点戦略として、ＪＦＥスチール製鉄所業務プロセス改革に向けたシステム刷新の遂行、ＥＲＰに自社ソリューションを組み合わせた一般顧客向け複合ソリューション事業の拡大、基盤サービス事業拡大に向けたクラウドサービスの立ち上げ、自動車など製造業顧客基盤の拡大、ｅ－文書（電子帳票）ソリューションなど自社プロダクト拡販などを推進している。

■１８年３月期７期連続増収・営業増益予想で増額余地

　今期（１８年３月期）連結業績予想（６月１３日に１８年１月予定の本社移転に伴う特別損失計上で純利益を減額修正）は、売上高が前期（１７年３月期）比４．９％増の４１０億円、営業利益が４．０％増の２３億８０百万円、経常利益が４．５％増の２４億円、純利益が２２．５％減の９億８０百万円としている。

　純利益は本社移転に伴う特別損失計上という一過性要因で減益予想だが、ＪＦＥスチール製鉄所システムリフレッシュ関連が増加し、販管費の増加を吸収して７期連続増収・営業増益予想である。

　第１四半期は純利益が特別損失計上で赤字だったが、売上高が前年同期比８．０％増収、営業利益が２．２倍増益、経常利益が２．２倍増益だった。通期予想に対する進捗率は売上高２２．８％、営業利益２０．９％、経常利益２１．０％である。第４四半期（１月～３月）の構成比が高い収益特性を考慮すれば、通期予想に増額余地がありそうだ。

■株価は自律調整一巡、好業績評価して上値試す

　株価は０２年来高値２６５０円から利益確定売りで一旦反落したが、２４００円～２５００円近辺で堅調に推移している。そして自律調整一巡感を強めている。

　９月２９日の終値２４９１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２４円８０銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４４円で算出）は１．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１５５０円２３銭で算出）は１．６倍近辺である。時価総額は約１９６億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）