朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱ）はシリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装ＬＥＤ照明光源カラーキャップ、医療・衛生用ゴム製品、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１８年３月期減益予想だが増額の可能性が高いだろう。株価は年初来高値更新の展開だ。上値を試す展開が期待される。

■自動車内装ＬＥＤ照明の光源カラーキャップが主力

　シリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装照明関連の工業用ゴム製品、卓球ラケット用ラバー、医療・衛生用ゴム製品、機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１７年３月期のセグメント別売上構成比は工業用ゴム事業８２％、医療・衛生用ゴム事業１９％だった。

　自動車内装照明関連は、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が主力製品である。車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。

　第１２次三カ年中期経営計画「Ｖ－２計画」では経営目標値に２０年３月期売上高７０～８０億円、営業利益率８％以上を掲げている。

■１８年３月期減益予想だが増額の可能性

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１１日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比４．６％増の６８億０９百万円、営業利益が２．７％減の４億６３百万円、経常利益が１０．７％減の４億３８百万円、純利益が１０．１％減の３億０７百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１６円（第２四半期末６円、期末１０円）で、予想配当性向は２３．４％となる。

　自動車内装照明用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」など自動車関連製品が好調に推移し、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品も増加して増収だが、研究開発の強化や基幹システムの入れ替えなど事業基盤強化に向けた費用の増加で減益予想としている。

　ただし第１四半期（４～６月）は売上高が前年同期比２３．６％増収、営業利益が７６．３％増益、経常利益が２．１倍増益、純利益が８５．２％増益だった。自動車関連製品が好調に推移して大幅増収増益だった。そして通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２６．２％、営業利益が３１．３％、経常利益が３４．７％、純利益が３４．２％と高水準である。通期予想は増額の可能性が高いだろう。

■株価は年初来高値更新の展開

　株価は９月２８日に１２５５円まで上伸した。３月高値１１５０円を突破して年初来高値更新の展開だ。

　９月２９日の終値１２３６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６８円２８銭で算出）は１８～１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．３％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ８８０円４８銭で算出）は１．４倍近辺である。時価総額は約５７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。そして２６週移動平均線も上向きに転じて先高感を強めている。上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）