セルシード＜７７７６＞（ＪＱＧ）は、前週末２３日に４９円高の８３４円と３日ぶりに急反発して引け、取引時間中には８７９円まで買い進まれ、今年２月２０日につけた一昨年来高値８５７円を再更新した。同社株は、今年２月１４日に１２月期決算を発表、前期業績が期初予想を上ぶれて着地したことに加え、今２０１８年１２月期業績について上場来初の黒字転換を予想したことを業績の離陸期入りと再評価して再生医療のテーマ株買いが再燃した。東海大学と共同開発中の軟骨再生シートについて今期中に治験開始を予定するなど、中期経営計画でさらに黒字幅拡大を目標にしていることも、支援材料視されている。

■軟骨再生シートは今期中に治験開始を予定し食道再生上皮シートは２０１９年中に販売承認

　同社の前２０１７年１２月期業績は、細胞シート再生医療事業の薬事準備費用などの支出時期が一部次期にズレ込んだことから、利益が期初予想より２億２６００万円～２億６４００万円上ぶれ赤字幅を縮小させた。続く今２０１８年１２月期業績は、売り上げを１１億７０００万円（前期実績は８５００万円）と大幅増収転換するとともに、営業利益２０００万円（同１０億２４００万円の赤字）、経常利益５０００万円（同９億６４００万円の赤字）、純利益４０００万円（同９億６６００万円の赤字）と黒字転換を見込んでいる。

　患者数が１０００万人に達するとも推定される変形性膝関節症患者向けの軟骨再生シートの今期中の治験開始を予定しているほか、昨年３月に台湾での細胞シート再生医療の独占的事業契約をＭｅｔａＴｅｃｈ社（台湾・新北市）と締結したことにより、今後複数年にわたり総額１２億５０００万円の売り上げを計上することなどが要因となる。

　同社は、この軟骨再生シート開発に加えて、２０１６年４月に国立がん研究センター、東京女子医科大学病院などで治験を開始し、昨年２月に優れた医薬品や医療機器の審査期間を短縮する厚生労働省の再生医療等製品の「先駆け審査指定制度」の対象品目の指定を受けた食道再生上皮シートを２０１９年中の販売承認取得を目指すなど自社バイプラインの開発を加速させ、海外事業も台湾のほかアジア諸国・欧米をターゲットに年間１件程度の提携先獲得を目標とするなどの積極的な３年間の中期経営計画を策定した。最終年度の２０２０年１２月期には、売り上げ１４億５０００万円、営業利益１億１０００万円、経常利益１億１０００万円、純利益１億円を目標としている。

■３日連続ストップ高の逆行高特性を発揮し次の上値目標は２０１５年１月高値１０８０円

　株価は、昨年９月のＭｅｔａＴｅｃｈ社からの入金開始と細胞シート移植用デバイスのＥＣ（欧州連合）認証取得が続いて５２２円高値をつけ、前期第３四半期の赤字継続業績が響いて４３６円安値へ下ぶれたが、年明け後に同業他社が動物薬のＥＣ承認取得を受けて急伸しバイオ株買いが高まり６０６円高値まで急伸した。同高値から世界同時株安に巻き込まれて４５９円安値まで再調整したが、好決算・中期経営計画発表とともに３日連続のストップ高を交えて一気に９割高の急伸を演じ、昨２０１７年２月高値６８４円、２０１６年４月高値８４２円の上値フシを次々に上抜いた。全般相場の先行きが、米国の長期金利動向などを窺いなお不安定に推移する懸念が強いなか、逆行高特性のあるバイオ株人気を拡大させ、テクニカル的な次の上値フシとして０１５年１月につけた１０８０円高値が浮上しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）