ＡＳＩＡＮＳＴＡＲ（エイシアンスター）＜８９４６＞（ＪＱ）は、国内および中国で不動産関連事業を展開している。賃貸マンション引き渡しなどで１８年１２月期大幅増収増益予想である。株価は下値固め完了感を強めている。

■国内と中国で不動産事業を展開

　陽光都市開発からＡＳＩＡＮＳＴＡＲ（エイシアンスター）に商号変更して不動産関連事業を展開している。収益は大型案件によって変動しやすい特性がある。

　投資用マンション「グリフィンシリーズ」企画・販売事業を一旦縮小し、国内の不動産管理・賃貸・仲介事業のストック型フィービジネスへ事業構造を転換した。１４年２月には中国における不動産関連事業（サービスアパートメント運営管理事業、ワンルームマンション賃貸事業）へ進出した。１６年５月に資本提携先を変更し、上海徳威企業および徳威国際（上海徳威企業の１００％子会社）の２社と資本提携契約を締結した。

　１８年２月には連結子会社の中国・酒店管理と東急不動産上海との合弁会社である上海雅東の解散を発表した。マーケット状況を勘案し、合弁でのサービスアパートメント運営管理事業を中止した。中国・酒店管理は引き続きサービスアパートメント運営管理事業を行う。

■１８年１２月期大幅増収増益予想

　１８年１２月期連結業績予想は、売上高が１７年１２月期比８６．５％増の３２億２８百万円、営業利益が３３．２％増の７０百万円、経常利益が６９．０％増の５５百万円、純利益が３３百万円（１７年１２月期は２百万円）としている。賃貸マンション引き渡しなどで大幅増収増益予想である。

　第１四半期は売上高が前年同期比３．５倍の１６億３１百万円となり、営業利益が２．１倍の６５百万円、経常利益が３．４倍の５０百万円、純利益が８．２倍の３９百万円だった。不動産販売事業で戸建事業が計画どおり伸長し、レジデンス２棟の引き渡しを完了した。

　なお１７年１２月に東京都荒川区の賃貸マンションの売却契約締結、１８年１月に東京都北区の賃貸マンションの売却契約締結を発表ししている。いずれも１８年１２月期売上計上見込みである。通期ベースでも収益改善を期待したい。

■株価は下値固め完了感

　株価は５月の戻り高値１５３円から反落したが、４月の安値１３４円まで下押すことなく、１４０円近辺から切り返して下値固め完了感を強めている。

　６月７日の終値１４５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１円８４銭で算出）は約７９倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１６円９０銭で算出）は約１．２倍、時価総額は約２６億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が下値を支える形だ。出直りを期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）