（決算速報）
　ジャパンフーズ＜２５９９＞（東１、新市場区分スタンダード）は２月７日の取引時間中に２２年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。前年同期比では、収益認識会計基準適用で見かけ上は大幅減収の形だが、受託製造数増加やコスト削減などで営業赤字が大幅縮小し、中国事業の好調による事業取込利益の増加も寄与して経常・最終黒字転換した。通期も黒字転換予想としている。収益改善基調を期待したい。株価は地合い悪化も影響して反発力の鈍い展開だが、一方では下値固め完了感を強めている。調整一巡して出直りを期待したい。

■２２年３月期３Ｑ累計経常・最終黒字転換、通期も黒字転換予想

　２２年３月期第３四半期累計連結業績（収益認識基準適用）は、売上高が収益認識基準遡及適用前の前年同期比２０．８％減の７４億８０百万円、営業利益が４６百万円の赤字（前年同期は５億７８百万円の赤字）、経常利益が１億４９百万円の黒字（同４億９０百万円の赤字）、そして親会社株主帰属四半期純利益が１億７２百万円の黒字（同２億９７百万円の赤字）だった。

　なお収益認識会計基準適用の影響額として、売上高が２５億４９百万円減少、売上原価が２５億５７百万円減少、営業利益、経常利益、税金等調整前四半期純利益がそれぞれ８百万円増加している。

　売上高は収益認識会計基準適用の影響で見かけ上は大幅減収の形だが、新缶ラインの稼働などで国内飲料受託製造数は増加（前年同期比１２．０％増の２８０３．３万ケース）した。利益面はＰＥＴ受注低迷がマイナス要因だったが、低重心経営によるコスト削減や、中国事業の好調による事業取込利益の増加も寄与して営業利益は赤字が大幅縮小し、経常利益と親会社株主帰属四半期純利益は黒字転換した。なお親会社株主帰属四半期純利益の要因別増減額は、ＰＥＴ受注低迷等で６０百万円減益、低重心経営によるコスト削減で４億５０百万円増益、事業取込利益で８０百万円増益としている。

　セグメント別利益（調整前経常利益）は、国内飲料受託製造事業が７９百万円の赤字（前年同期は６億３６百万円の赤字）、海外飲料受託製造事業（中国、連結対象期間２１年１月～９月）が５５．１％増の２億０７百万円、その他事業（水宅配事業、水宅配フランチャイズ事業等）が２９．４％増の２１百万円だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３１億１３百万円で経常利益が５億７７百万円、第２四半期は売上高が２５億７７百万円で経常利益が２億５０百万円、第３四半期は売上高が１７億９０百万円で経常利益が６億７８百万円の赤字だった。なお飲料業界は夏場が需要期、冬場が不需要期のため、同社の業績も下期の売上高が減少して各利益は赤字となる季節特性がある。

　通期連結業績予想（２１年１１月４日付で従来予想に対して営業利益を２億２０百万円、経常利益を１億７０百万円それぞれ下方修正）は据え置いて、売上高が２１年３月期比１６．８％減の１０３億円、営業利益が２億２０百万円の黒字（２１年３月期は７億５０百万円の赤字）、経常利益が３億４０百万円の黒字（同５億６４百万円の赤字）、親会社株主帰属当期純利益が４億円の黒字（同４億９８百万円の赤字）としている。配当予想も据え置いて２１年３月期と同額の２７円（第２四半期末１０円、期末１７円）としている。

　修正後の通期の製造受託数の計画は３９７０万ケース（従来予想に対して１６０万ケース下方修正、２１年３月期実績は３２８０．４万ケース）としている。コロナ禍の影響が継続するが、中国事業の好調による事業取込利益の増加に加えて、低重心経営によるコスト削減も寄与して黒字転換予想としている。なお本社工場の総合スクラップ＆ビルド計画に係る固定資産撤去費用引当金の一部取崩が計上される見込みとしている。季節要因で下期は赤字となる収益特性だが、積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。

■株価は下値固め完了

　株価は地合い悪化も影響して反発力の鈍い展開だが、一方では下値固め完了感を強めている。調整一巡して出直りを期待したい。２月７日の終値は１２０６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円９４銭で算出）は約１５倍、時価総額は約６２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）