■９月中間期末の注目銘柄と戦略

　今週の当特集は、９月中間期末を前にインカムゲイン狙いの高配当利回り株の配当権利取りをリスクを軽減しつつリターンも実現できる有力選択肢として取り上げることにした。これに加えて増配と自己株式取得を並行実施し総還元性向の向上に意欲的な銘柄の配当権利取り、株式分割株の権利取りと３本柱とすれば、債券安、株安、円安のトリプル安をカバーするトリプル権利取りとなる。白旗を掲げる前に取り敢えず反旗を翻し、権利取りから権利落ち後の秋相場へつなぐ活路を拓く回り道投資ににトライするのも一考余地がありそうだ。

■ベスト８銘柄は利回り５％超、ＰＥＲ１１倍以下で高総還元性向株にも妙味

　エスケーエレクトロニクスに並び高配当ランニングの上位にランクされ、なおかつ９月中間期配当を実施予定のベストセブンをコード番号順に上げると次の通りとなる。ユナイテッド＜２４９７＞（東証グロース）、イーグランド＜３２９４＞（東証スタンダード）、宮地エンジニアリンググループ＜３４３１＞（東証プライム）、神戸製鋼所＜５４０６＞（東証プライム）、アールビバン＜７５２３＞（東証スタンダード）、ムトー精工＜７９２７＞（東証スタンダード）、ＭＩＲＡＲＴＨホールディングス＜８８９７＞（東証プライム）である。年間配当利回りは、すべて５％以上であり、ＰＥＲ評価は、最割安の神戸製鋼所の５．４倍から最も高い宮地エンジニアリングの１１．０倍まで市場平均を下回っている。このうちユナイテッドと宮地エンジニアリングは、株式分割とともに実質増配としており、神戸製鋼所は、前週末１８日に証券会社の投資判断引き下げで急反落したが、突っ込み買い妙味を示唆している。

　総還元性向や配当性向を高水準に維持している割安株には、安藤ハザマ＜１７１９＞（東証プライム）、帝国電機製作所＜６３３３＞（東証プライム）、酒井重工業＜６３５８＞（東証プライム）、ネットワンシステムズ＜７５１８＞（東証プライム）、ＪＲ九州＜９１４２＞（東証プライム）が上げられ、ＰＥＲは１１倍台～１３倍台、配当利回りは３％～５％となっており、中間期配当の権利取りに一考余地がありそうだ。

■株式分割銘柄は業績上方修正・好決算が目立ち一部実質増配組も

　株式分割は本来、投資バリュー的には中立カタリストだが、２０２４年にスタートする新ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）により先々需給が好転する期待が底流する。９月２７日を権利付き最終日に株式分割を予定する割安株を同じくコード番号順に上げると、日本道路＜１８８４＞（東証プライム）、ダイダン＜１９８０＞（東証プライム）、東京エレクトロンデバイス＜２７６０＞（東証プライム）、宮地エンジニアリンググループ、桜護謨＜５１８９＞（東証スタンダード）、品川リフラクトリーズ＜５３５１＞（東証プライム）、ホンダ＜７２６７＞（東証プライム）、高島＜８００７＞（東証プライム）、第一実業＜８０５９＞）東証プライム）となる。ＰＥＲ評価は、品川リフラクトリーズの４．７倍から日本道路の１２．２倍までに分布し、年間配当利回りも、株式分割勘案で実質的に増配する銘柄も目立って３％～５％と市場平均を上回る銘柄も少なくない。前記のＳＣＲＥＥＮホールディングスもＰＥＲ１１倍台で、このほかローム＜６９６３＞（東証プライム）、村田製作所＜６９８１＞（東証プライム）のハイテク株も株式分割を予定しており、エヌビディアの決算動向次第では、権利取り妙味がありそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）