■低ＰＥＲ・高配当利回り、不動産・銀行株が市場を牽引

　３月の東京都区部消費者物価指数が前年比２．４％上昇し、市場予想と日銀の物価目標を上回ったことを受け、国内長期金利が上昇した。この金利上昇が利ザヤ・資金利益拡大要因となり、銀行株が買われた。２８日には、不動産株・銀行株で昨年来高値を更新する銘柄が１８銘柄に達し、全体の４分の１を占めた。これらの銘柄は、低ＰＥＲ、高配当利回りであり、銀行株に至ってはＰＢＲ１倍割れ銘柄も多い。新年度相場において、「壊し屋トランプ」に対抗する耐性投資株として、不動産株・銀行株への投資を検討する余地がある。

■公示地価発表以来の上げ潮相場が続き業績上昇修正・増配株のオンパレード

　昨年来高値を更新した不動産株は、公示地価発表の３月１８日以来、連続陽線を示現し、その上昇率は５％～１５％に達している。そのなかでなお株価が割安水準にある銘柄をコード番号順にあげるとファーストコーポレーション＜１４３０＞（東証スタンダード）、東建コーポレーション＜１７６６＞（東証プライム）、スター・マイカ・ホールディングス＜２９７５＞（東証プライム）、ＬＡホールディングス＜２９８６＞（東証グロース）、アーバンネットコーポレーション＜３２４２＞（東証スタンダード）、ディア・ライフ＜３２４５＞（東証プライム）、エストラスト＜３２８０＞（東証スタンダード）、コスモイニシア＜８８４４＞（東証スタンダード）、インテリックス＜８９４０＞（東証スタンダード）となる。

　３月１８日以来、１５％高の高値追いとなったコスモスイニシアは、新築・リノベマンションのほかインバウンド関連のホテル事業も好調で業績を上方修正、配当を増配し、配当権利落ち分を埋めて続伸したが、なおＰＥＲ７倍、ＰＢＲ０．８倍の評価にとどまる。このほか６銘柄が業績上方修正・増配組で、スター・マイカは自己株式取得、アーバンネットは株主優待制度導入、ディア・ライフは配当政策の変更も発表した。ＰＥＲは東建コープが１３倍となるが、残りの８銘柄は５倍～９倍にとどまり、配当利回りはディア・ライフの５．４％をトップに４％台のＬＡＨＤ、アーバンネット、ファーストコープと続く。

■トリプルセットを手掛かりに昨年来高値更新もなおＰＢＲは０．３～０．９倍

　昨年来高値更新の銀行株は、取引時間中の高値更新で大引けでは下ぶれたが、やはりコード番号順に上げるといよぎんホールディングス＜５８３０＞（東証プライム）、めぶきフィナンシャルグループ＜７１６７＞（東証プライム）、西日本フィナンシャルホールディングス＜７１８９＞（東証プライム）、七十七銀行＜８３４１＞（東証プライム）、滋賀銀行＜８３６６＞（東証プライム）、名古屋銀行＜８５２２＞（東証プライム）、京葉銀行＜８５４４＞（東証プライム）、池田泉州ホールディングス＜８７１４＞（東証プラム）と続き、三井住友トラストグループ＜８３０９＞（東証プライム）は、名証プレミア市場での昨年来高値更新である。

　この多くが業績上方修正・増配・自己株式取得などを発表したトリプルセット銘柄で、期中に２回業績修正した銘柄や２回増配した銘柄も含まれる。金利上昇による利ザヤ拡大、運用環境の好転、信用コストの低減などが業績修正要因となっており、４月３０日、５月１日に開催が予定されている日銀の金融政策決定会合に向け業績続伸期待強めよう。ＰＢＲは、０．３倍～０．９倍と１倍を下回り、ＰＥＲも９倍～１５倍と市場平均より割安であり、銀行株のなかでも存在感を主張しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）