（決算速報）
　アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は８月５日の取引時間中に２５年３月期第１四半期連結業績を発表した。商社・流通分野における販売数量の増加、ニッケル原料取引の収益率改善、製造分野における価格転嫁の進展などにより大幅増益だった。そして通期予想を据え置いた。需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などの効果により大幅増益、そして連続増配予想としている。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。株価は地合い悪化の影響で急落して一気に年初来安値を更新したが、売られ過ぎ感を強めている。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、売り一巡して出直りを期待したい。

■２５年３月期１Ｑ大幅増益、通期大幅増益予想据え置き

　２５年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比８．２％増の４５８億５０百万円、営業利益が１３．０％増の１８億０２百万円、経常利益が３５．８％増の２０億７８百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５０．２％増の１２億８９百万円だった。

　商社・流通分野における販売数量の増加、ニッケル原料取引の収益率改善、製造分野における価格転嫁の進展などにより大幅増益だった。営業外では為替差損益が２億７８百万円改善（前期は為替差損１億４３百万円、当期は為替差益１億３５百万円）した。

　セグメント別利益（消去前経常利益）は、商社流通の電子機能材が６５．１％増の７億２０百万円、商社流通のアルミ銅が１４４．２％増の４億４９百万円、製造の装置材料が６１百万円（前年同期は９９百万円の損失）、製造の金属加工が１５．８％減の８億４７百万円だった。

　商社流通の電子機能材は、二次電池用材料や金属添加用合金鉄の販売が好調だったことに加え、ニッケル原料取引の収益率が改善したことも寄与して大幅増益だった。商社流通のアルミ銅は、ダイカストメーカー向けアルミ地金需要の好調、事業取得した医療用チタン素材の寄与、銅スクラップの需要回復、銅板条の販売量増加、費用増加分の販売価格への転嫁進展などにより大幅増益だった。

　製造の装置材料は、自動車・家電用カーボンブラシや米国におけるメッキ材料の販売が好調に推移し、製造原価上昇分の販売価格への転嫁も寄与して黒字転換した。製造の金属加工は、半導体実装装置用部品や金属端子部品の販売が好調だったが、半導体実装装置用部品で収益率の低い製品の出荷が多かった影響で減益だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比５．８％増の１８５０億円、営業利益が３１．８％増の７２億円、経常利益が３２．２％増の７２億円、親会社株主帰属当期純利益が１８１．６％増の４５億円、そしてＥＢＩＴＤＡ（参考）が１４．１％増の１１７億円としている。配当予想については、２４年３月期比３円増配の５８円（第２四半期末２９円、期末２９円）としている。連続増配で予想配当性向は３８．８％となる。

　セグメント別利益（消去前経常利益）の計画は、商社流通が２７．４％増の２６億円（電子機能材が２６．４％増の２２億４０百万円、アルミ銅が３３．２％増の４億円）で、製造が３４．５％増の４６億円（装置材料が３６．１％増の１３億円、金属加工が３３．８％増の３３億円）としている。

　需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などの効果により大幅増益、そして連続増配予想としている。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。

■株価は売られ過ぎ感

　株価は地合い悪化の影響で急落して一気に年初来安値を更新したが、売られ過ぎ感を強めている。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、売り一巡して出直りを期待したい。８月５日の終値は１２４１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４９円３１銭で算出）は約８倍、今期予想配当利回り（会社予想の５８円で算出）は約４．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１８０円０７銭で算出）は約０．６倍、そして時価総額は約３８６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）