（決算速報）
　冨士ダイス＜６１６７＞（東証プライム）は１１月１４日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。計画を下回り減益だった。自動車部品メーカーの在庫調整や中国市場の停滞が想定以上に継続して売上が伸び悩んだことに加え、販管費増加なども影響した。そして通期予想を下方修正して減益予想とした。ただし四半期別に見ると、第２四半期は第１四半期に比べて回復基調となっており、第３四半期以降も回復基調を期待したい。株価は反発力の鈍い形だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になる可能性があるものの、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、下値限定的だろう。

■２５年３月期２Ｑ累計減益、通期下方修正して減益予想

　２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績は、売上高が前年同期比０．８％増の８２億７７百万円だが、営業利益が３４．０％減の２億９１百万円、経常利益が２１．３％減の３億９４百万円、親会社株主帰属四半期（中間）純利益が３４．２％減の２億５０百万円だった。

　計画（５月１５日付の期初計画値、売上高８８億円、営業利益４億７０百万円、経常利益５億３０百万円、親会社株主帰属中間純利益３億８０百万円）を下回り減益だった。自動車部品メーカーの在庫調整や中国市場の停滞が想定以上に継続して売上が伸び悩んだことに加え、原材料費高騰、ＩＴ投資や人財投資による販管費増加なども影響した。

　製品別売上高は、超硬製工具類が１２．８％減の２０億５３百万円、超硬製金型類が８．４％増の２０億５３百万円、その他超硬製品が１０．６％増の２１億６５百万円、超硬以外の製品が０．１％増の２０億０５百万円だった。

　超硬製工具類は、海外向け熱間圧延ロールが好調だったが、前期好調だった海外向け溝付きロールが顧客における在庫調整の影響で大幅に減少した。超硬製金型類は、製缶金型や次世代自動車部品向け金型が好調に推移した。その他超硬製品は、半導体製造装置向けが堅調だったほか、海外向け超硬素材が回復傾向となった。超硬以外の製品は、混練工具の販売が低調だったが、一部の鋼製自動車部品用工具・金型が堅調だった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３９億９０百万円で営業利益が４８百万円、第２四半期は売上高が４２億８７百万円で営業利益が２億４３百万円だった。第２四半期は第１四半期に比べて回復基調となった。

　通期の連結業績予想については１１月１４日付で下方修正して、売上高が２４年３月期比１．９％増の１７０億円、営業利益が１６．０％減の６億８０百万円、経常利益が３．６％減の８億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１６．８％減の５億９０百万円とした。配当予想は据え置いて２４年３月期比８円増配の４０円（期末一括）としている。２４年３月期の３２円には記念配当１０円が含まれているため、普通配当ベースでは１８円増配の形となる。予想配当性向は１３４．８％となる。

　前回予想（５月１５日付の期初計画値、売上高１８０億円、営業利益１０億２０百万円、経常利益１１億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益８億３０百万円）に対して、売上高を１０億円、営業利益を３億４０百万円、経常利益を３億円、親会社株主帰属当期純利益を２億４０百万円それぞれ下方修正し、従来の増益予想から一転して減益予想とした。下期も需要回復が緩やかな見込みとしている。ただし四半期別に見ると、第２四半期は第１四半期に比べて回復基調となっており、第３四半期以降も回復基調を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は反発力の鈍い形だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になる可能性があるものの、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、下値限定的だろう。１１月１４日の終値は７７９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２９円６８銭で算出）は約２６倍、今期予想配当利回り（会社予想の４０円で算出）は約５．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０３９円３２銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約１５６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）