エイトレッド＜３９６９＞（東証スタンダード）は７月２５日の取引時間終了後に２５年３月期第１四半期の業績（非連結）を発表した。利益面は売上原価の増加で小幅増益にとどまったものの、売上面は主力のクラウドサービスＸ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄ、大手・中堅企業向けパッケージ型ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓの導入企業数が増加して大幅増収と順調だった。そして通期の増収増益予想を据え置いた。クラウドサービスの拡大でストック収益が積み上がる収益構造であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は年初来高値圏から反落したが、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期１Ｑ順調、通期増収増益予想据え置き

　２５年３月期第１四半期の業績（非連結）は、売上高が前年同期比１８．８％増の６億４１百万円、営業利益が３．２％増の２億１３百万円、経常利益が３．２％増の２億１３百万円、四半期純利益が１．９％増の１億３９百万円だった。

　利益面は売上原価の増加で小幅増益にとどまったものの、売上面は主力のクラウドサービスＸ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄ、大手・中堅企業向けパッケージ型ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓの導入企業数が増加して大幅増収と順調だった。

　製品別の売上高は、クラウドサービスＸ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄが新規導入企業数増加やパッケージ型Ｘ－ｐｏｉｎｔからの移行により２４．１％増の３億０４百万円、大手・中堅企業向けパッケージ型ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓが新規導入企業増加やメジャーバージョンアップによるアップセルなどで２４．１％増の２億７２百万円、パッケージ型Ｘ－ｐｏｉｎｔがクラウドへの移行に伴う新規ライセンス販売終了（２２年３月）で１３．６％減の６４百万円だった。

　通期の業績（非連結）予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比１１．９％増の２８億円、営業利益が１１．４％増の１１億７０百万円、経常利益が１１．０％増の１１億７０百万円、当期純利益が９．８％増の７億８４百万円としている。配当予想は２４年３月期比６円増配の３２円（第２四半期末１６円、期末１６円）としている。８期連続増配予想で予想配当性向は３０．６％となる。

　製品別売上高の計画はＣｌｏｕｄが２７．１％増の１３億６５百万円、ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓが５．８％増の１２億０２百万円、Ｘ－ｐｏｉｎｔ（２２年３月に新規ライセンス販売終了）が２０．０％減の２億３２百万円の計画としている。Ｃｌｏｕｄは引き続き需要が拡大基調であり、２４年７月からのＸ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄの新価格体系開始も寄与する見込みだ。さらにＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓクラウド版（２４年３月リリース）の認知度向上にも注力する。

　営業利益（＋１億２０百万円）の変動計画は、クラウドサービス売上増加で＋２億９１百万円、人件費増加で▲１億１５百万円、減価償却費増加で▲６２百万円、クラウドインフラコスト増加で▲２２百万円、その他で＋２８百万円としている。

　増収増益で８期連続増配予想としている。第１四半期の進捗率は売上高が２３％、営業利益が１８％とやや低水準の形だが、クラウドサービスの拡大でストック収益が積み上がる収益構造であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は年初来高値圏から反落したが、ボックスレンジから上放れて基調転換を確認した形であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。７月２６日の終値は１５８５円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１０４円７１銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の３２円で算出）は約２．０％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６０８円１２銭で算出）は約２．６倍、そして時価総額は約１１９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）