荒川化学＜４９６８＞（東１）は、製紙薬品事業、コーティング事業、粘接着事業、機能性材料事業とその他事業を行っている。世界でオンリーワンの超淡色ロジンを開発するなど、コア技術の強化に注力するとともに、液晶ディスプレイ用のコーティング剤などを開発し、電子材料関連分野の事業にも注力する一方で、中国をはじめとするアジアや欧米を中心に生産拠点、販売拠点を設け、グローバル展開している。２０１６年４月から第４次中期５か年経営計画が進行。水素化石油樹脂の共同事業化検討や機能性コーティング材料の事業譲受など、事業拡大や事業開発の促進に注力している。

　製紙薬品事業では、サイズ剤、紙力増強剤、塗工紙用薬品等の製造・販売。コーティング事業では、印刷インキ用樹脂、塗料用樹脂、合成ゴム重合用乳化剤、光硬化型樹脂等の製造・販売。粘接着事業では、粘着・接着剤用樹脂、超淡色ロジン等の製造・販売。機能性材料事業では、電子材料用配合製品、機能性フヴインケミカル製品、精密研磨剤、精密部品洗浄剤および洗浄装置等の製造・販売。その他事業では、損害保険、不動産仲介等を行っている。

　今２０１８年３月期第２四半期業績予想は、売上高３８５億円（前年同期比１．５％増）、営業利益２４億円（同６．０％減）、経常利益２５億円（同０．９％減）、純利益１７億円（同０．４％減）を見込む。

　今１８年３月期業績予想は、売上高７８０億円（前期比０．８％増）、営業利益４７億５０００万円（同６．８％減）、経常利益４９億円（同７．８％減）、純利益３２億円（同６．３％減）を見込む。配当性向については、３０％程度を目処に安定的な配当水準の維持し、年間配当予想は、３８円（第２四半期末１９円、期末１９円）継続を予定している。

　株価は、３月１０日につけた上場来の高値２２００円から４月１３日に年初来の安値１７８７円まで調整を挟んで５月８日高値２１０８円と上昇した後、２０００円を軸にモミ合っていたが、６月１６日に産業技術総合研究所（産総研）先進コーティング技術研究センターと共同で、エアロゾルデポジション法（ＡＤ法）によるプラスチック基材への低温・低圧でセラミック膜をコーティングする新手法を開発したとの発表を手掛かりに、同日高値２０９８円と買い直される場面も見られている。中期計画の最終年度となる２１年３月期売上高１０００億円、営業利益５８億円、経常利益６０億円、純利益３７億円、ＲＯＥ６．５％以上の数値目標を掲げており、中長期的な成長持続は期待される。前期業績については上方修正していた経緯があり、今期計画は保守的との印象はある。今期予想ＰＥＲ１３倍台・ＰＢＲ０．８５倍と割安感があり、２５日移動平均線がサポートラインとなっており、押し目買い妙味が膨らみそうだ。（株式評論家・信濃川）