【株価診断】エンバイオＨＤは今期減益織込み来期の回復を買う展開
- 2015/2/13 10:41
- 銘柄紹介
エンバイオ・ホールディングス＜６０９２＞（東マ・売買単位１０００株）は、５２３円と買われ昨年１１月以来久々に２５日線を上回り出直り相場となっている。昨年来高値は１４年３月の２５８１円と天井は高く値幅妙味がありそうだ。
２０１５年３月期は不振だが、２０１６年３月期純益は今期予想比７．４倍増益見通し。土壌汚染対策事業や土壌汚染の購入・浄化・再販を行なっている子会社を傘下に持つ。首都圏を営業基盤としているが、最近では沖縄や大阪など西日本への進出に精力的だ。また、土壌汚染の深刻な中国でも地質調査の営業育成に力を注いでいる。また、収益性の高いことから大型案件の土壌汚染対策事業にシフト中。
２０１５年３月期は、この大型案件の売上高計上が想定以上に時間がかかり、しかも、資材費の高騰もあって売上高１９億４４００万円（前期比７．８％減）、営業利益３８００万円（同８３．４％減）、経常利益２７００万円（同８５．５％減）、当期純利益１４００万円（同８６．４％減）と減収大幅減益を余儀なくされる見通し。予想一株当たり利益は３円５０銭（前期３６円８０銭）に急落する。
これを受けて株価も急落。２０１４年３月１９日に２５８１円の高値を付けて以来、ほぼ一本調子で下げ続け、２０１５年２月５日には４８０円まで売り叩かれた。この下落率は８１．４％にもなり、底値を目安となる「半値八掛け二割引き」以上の下げを記録した。これで、値幅調整は完全に終了し、今期大幅減益見通しという悪材料は織り込んだと判断できそうだ。
こうした中、来期の業績は急回復に向う可能性が強まっている。これは前述した利益率の高い大型案件の売上高が計上されるためで、全体の売上高は２５億円（今期予想比２８．６％増）前後、営業利益２億円（同５．３倍）前後、経常利益２億円（同７．４倍）前後、当期純利益１億円（同７．１倍）前後を確保するという観測が出ている。
これを前提とした予想一株当り利益は２４円前後に回復することになり、ＰＥＲは２０倍（今期ベースでは１４０倍）と一気に割安となってくる。
まず、７００～８００円への戻りは見込めそうだ。
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