万年筆の老舗でロボット機器事業も展開するセーラー万年筆＜７９９２＞（東２）は２月１６日に前期（１４年１２月期）決算を発表した。計画を下振れて赤字が残ったが、前々期（１３年１２月期）に比べて赤字幅は縮小した。そして今期（１５年１２月期）は黒字見通しとしている。株価は３６円～４１円近辺でモミ合う展開だが煮詰まり感を強めている。今期黒字化見通しを評価して上放れの展開が期待される。

文具事業（万年筆、ボールペン、電子文具、景品払出機、ガラスＣＤ、窓ガラス用断熱塗料など）、およびロボット機器事業（プラスチック射出成形品自動取出装置・自動組立装置など）を展開している。

文具事業はブランド力の高い万年筆を主力として、中期成長に向けて電子文具への事業展開も加速している。ロボット機器事業は１９６９年に開発に着手した歴史を持ち、０９年にはプラスチック射出成形品用自動取出ロボットで世界初の無線ハンディコントローラ搭載ＲＺ－Σシリーズを開発した。

２月１６日に発表した前期（１４年１２月期）の連結業績（７月３１日に売上高を増額、利益を減額、１０月３１日に売上高・利益とも減額、２月１６日に売上高・利益とも減額）は、売上高が前々期比１１．７％増の６１億７２百万円、営業利益が９１百万円の赤字（前々期は２億８７百万円の赤字）、経常利益が２億３８百万円の赤字（同３億１１百万円の赤字）、純利益が２億０９百万円の赤字（同３億５９百万円の赤字）だった。配当予想は無配継続とした。

新製品の市場投入遅れ、連結子会社の写楽精密機械（上海）の売上不振などで売上高が前回予想を下回った。さらに中国における在庫の特価販売、営業外での株式交付費１億０８百万円の計上、特別損失での写楽精密機械（上海）の清算手続開始に伴う事業整理損２９百万円の計上、投資有価証券評価損２０百万円の計上なども影響して、各利益も前回予想を下回った。

ただし増収効果で前々期に比べて赤字幅は縮小した。赤字が残ったが収益は改善基調だろう。セグメント別売上高を見ると文具事業は同２．８％増の４２億２２百万円、ロボット機器事業は年末にかけて受注が急回復して同３７．４％増の１９億４９百万円だった。

今期（１５年１２月期）の連結業績見通し（２月１６日公表）は売上高が前期比２．１％増の６３億円、営業利益が１億１０百万円（前期は９１百万円の赤字）、経常利益は８５百万円（同２億３８百万円の赤字）、純利益は８０百万円（同２億０９百万円の赤字）で、配当予想は無配継続としている。

増収効果で営業黒字見通しだ。国内文具事業では前期末に発売した新機能ボールペン「Ｇ－ＦＲＥＥ」が好評であり、消費増税の影響も一巡するだろう。ロボット機器事業は前期末から受注が回復傾向を強めている。高価格の上位機種の拡販も寄与するだろう。なお写楽精密機械（上海）は１５年度中に清算結了予定としている。収益は改善基調だろう。

なお前期実績が計画を下回ったため、中期経営計画（１４年～１６年）の最終目標達成年度を１年延長するととともに、新たな数値目標を設定して１７年１２月期に売上高経常利益率２．５％以上、有利子負債１１億円以下とした。

また今後の業績計画では１７年１２月期に売上高７０億７０百万円、営業利益２億円、経常利益１億８０百万円、純利益１億３５百万円とした。基本戦略として、文具事業ではターゲットを絞った特徴ある製品の開発、新規販売チャネルの開拓、海外市場の再構築、新規事業の推進、ロボット機器事業では射出成型機用取出ロボットの拡販を推進する方針だ。

なお前期まで数期連続して当期純損失を計上しているため、継続企業の前提に疑義の注記が付されている。

株価の動きを見ると、３６円～４１円近辺でモミ合う展開が続いている。ただし前期業績の下振れに対するネガティブ反応は限定的であり、モミ合い煮詰まり感を強めている。

２月１８日の終値３９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６４銭で算出）は６１倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５円３５銭で算出）は２．５倍近辺である。

週足チャートで見ると２６週移動平均線を挟んでモミ合う展開だが、徐々に下値を切り上げている。今期営業黒字化見通しを評価してモミ合い上放れの展開が期待される。