リコーリース＜８５６６＞（東１）は、前日２１日に３５円安の４１０５円と続落して引けた。今年９月６日の直近安値３７２５円からこの日２１日前場取引時間中につけた上場来高値４１８５円まで１２％超の急伸を演じており、後場には目先の利益を確定する売り物が優勢となった。ただ下値には、今年７月２５日に発表した順調な今２０１８年３月期第１四半期（２０１７年４月～６月期、１Ｑ）業績や今期の連続増配予想を再評価する超割安修正買いが、依然として交錯した。米国の長期金利が、９月２０日まで開催のＦＯＭＣ（公開市場委員会）での資産縮小開始決定などで上昇に転じており、また同社の信用取組が、薄めながら株不足で逆日歩がつく好需給も側面支援材料視され、押し目は仕掛け好機を示唆している。

■１Ｑの営業資産残高はリース・割賦事業、金融サービス事業とも続伸

　同社の今期１Ｑ業績は、売り上げ７７１億４００万円（前年同期比５．７％増）、営業利益４３億１９００万円（同横ばい）、経常利益４３億２６００万円（同０．１％増）、純利益３０億３２００万円（同２．２％増）と続伸して着地し、今３月期通期予想業績に対する利益進捗率も、２５～２６％と目安の２５％を達成する順調な推移を示した。リース業界全体の取扱高が伸び悩むなか、同社のリース・割賦事業で事務用機器・情報関連機器、太陽光発電設備を中心とする環境関連機器、車輌・輸送用機器などの取扱が伸びて、取扱高が、９７８億円（前年同期比１８．８％増）、営業資産残高が、６６７４億４７００万円と前２０１７年３月期末比１．９％増と好調に推移し、セグメント利益が、売上原価率の上昇で３７億１００万円（前年同期比３．５％減）となったものの、金融サービス事業で、同じく営業資産残高が、２億円増の１２１８億８８００万円と続伸し、セグメント利益が、貸倒費用の減少や受取手数料の増加などで８億円（前年同期比１８．５％増）と伸びたことでカバーして続伸業績につながった。

　今２０１８年３月通期業績は、期初予想に変更はなく売り上げ２９７３億円（前期比２．１％増）、営業利益１６８億円（同３．１％減）、経常利益１６５億円（同４．０％減）、純利益１１３億円（同４．０％減）と予想、純利益は、前２０１７年３月期の過去最高からの小幅減益を見込んでいるが、配当は、年間７０円（前期実績６０円）と連続増配を予定している。期末の営業資産残高は、リース・割賦事業で６７３０億円（前期末比２．７％増）、金融サービス事業で１３３０億円（同９．３％増）と続伸を想定しているが、金利低下に伴う利ザヤ縮小などから慎重に見通しているものだが、ここにきての米国の長期金利の上昇で、米大手銀行の株価が利ザヤ拡大期待で株高となっており、この影響が今後注目される。

■ＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ０．８倍となお評価不足で信用好需給もサポート

　株価は、今年７月２６日に物流施設の屋根を活用した太陽光発電設備に対する割賦契約の取扱開始を発表したことを好感して４０６５円高値まで４％高し、北朝鮮関連の地政学リスクの懸念が波及して３７２５円まで下値を探り、２５日移動平均線割れは下げ過ぎとしてリバウンド、２５日線を上抜き最高値を更新した。高値もみ合い場面が続いているが、ＰＥＲは１１倍台、ＰＢＲは０．８倍となお評価不足であり、株不足で逆日歩のつく信用好需給もサポートして最高値抜けから一段の上値追いに弾みをつけよう。（本紙編集長・浅妻昭治）