トランザス＜６６９６＞（東マ）は、ＩｏＴ端末・機器を製造販売するターミナルソリューション事業を展開している。中期成長に向けてウェアラブル端末も育成している。１８年１月期増収増益予想で、１９年１月期も収益拡大が期待される。株価はＩＰＯ人気一巡後の底固め完了して出直りが期待される。

■ＳＴＢやウェアラブル端末などＩｏＴ端末・機器メーカー

　１７年８月東証マザーズに新規上場した。ＳＴＢ（受信端末装置）やウェアラブル端末など、ＩｏＴ（モノのインターネット）端末・機器を製造販売するターミナルソリューション事業を展開している。

　ＶＯＤ（ビデオ・オン・デマンド）などの映像受信端末装置であるＳＴＢを、特定の機能に絞った単機能型の低価格コンピュータとして、ホテルでフロントが一括管理するルームコントロールシステムに活用するなど、ホテル・民泊・飲食業、物流業、製造業などの分野向けを中心に事業展開している。製品の開発・製造・販売を一気通貫で行う垂直統合型ビジネスモデルで、ファブレス（製造を台湾企業に委託）も特徴としている。

　中期成長に向けて１７年１月、エンタープライズ向けウェアラブル端末「Ｃｙｇｎｕｓ」の販売を開始した。カメラ、無線ＬＡＮ機能、マイク・スピーカを搭載し、バーコード、ＱＲコード、ＮＦＣタグの読み取りも可能なウェアラブル端末である。物流業や製造業ではＰＯＳシステムに連動したオーダー端末としても使用できる。

　ウェアラブル端末「Ｃｙｇｎｕｓ」は、オムロン製のロボットの操作用端末として活用されている。１８年１月には、ハウステンボスが運営する「変なホテル　ハウステンボス」の運営スタッフ連絡用に採用された。

　１８年１月期第３四半期累計の事業別売上構成比は、ＩｏＴ端末（ターミナル）を製造販売するＩＯＴソリューション７３％（ＳＴＢの映像配信分野６５％、デジタルサイネージの販売支援分野７％、ウェアラブル端末の作業支援分野１％）、およびＩＴ業務支援（システム受託開発やアプリケーションソフト開発など）２７％である。

■１８年１月期増収増益予想、１９年１月期も収益拡大期待

　１８年１月期の連結業績予想は、売上高が１２億５２百万円、営業利益が２億５６百万円、経常利益が２億４３百万円、純利益が１億６６百万円としている。１７年１月期単体業績との比較で売上高が１９．１％増収、営業利益が４４．６％増益、経常利益が３２．１％増益、純利益が４９．５％増益予想である。

　第３四半期累計は、売上高が７億１５百万円、営業利益が８７百万円、経常利益が７９百万円、純利益が５１百万円だった。前年同期の単体業績との比較で、売上高は１．４％増収だが、営業利益は９．４％減益、経常利益は２３．３％減益、純利益は３０．１％減益だった。売上構成比変化で売上原価が増加した。また営業外での上場関連費用の計上も影響した。

　通期会社予想に対する進捗率は売上高５７％、営業利益３４％、経常利益３３％、純利益３１％と低水準だが、受注残高が想定水準のため通期予想を据え置いた。また端末の納品が第２四半期と第４四半期に偏る傾向があることを考慮すれば、通期予想の達成は可能だろう。そして１９年１月期も収益拡大が期待される。

■株価は底固め完了感

　株価はＩＰＯ人気一巡して水準を切り下げたが、１２月２０日安値２０１３円から切り返して底固め完了感を強めている。１月１９日の終値は２３４９円、今期予想連結ＰＥＲは約３６倍、時価総額は約７４億円である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復して基調転換の動きを強めている。底固め完了して出直りが期待される。（ＭＭ）