ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（ＪＱ）は、総合エンターテインメント事業から撤退し、新たな柱の構築に向けて事業再編を推進している。株価は戻り歩調だ。

■総合エンターテインメント事業から撤退して新たな柱の構築を推進

　Ｊトラスト＜８５０８＞グループで、１７年１０月旧アドアーズが持株会社へ移行して商号をＫｅｙＨｏｌｄｅｒに変更した。Ｍ＆Ａを積極活用し、新たな柱の構築に向けて事業再編を推進している。

　１７年３月アミューズメント景品企画・製造・販売の子会社ブレイクをフォーサイド＜２３３０＞に譲渡した。１８年１月にはアミューズメント施設運営の子会社アドアーズをワイドレジャーに譲渡（株式譲渡実行１８年３月２６日予定）すると発表した。

　アミューズメント施設運営の総合エンターテインメント事業から撤退し、戸建て住宅分譲の不動産事業、商業施設建築事業、店舗サブリース事業（オリスパ社と提携して１７年３月期第２四半期から開始）を中心に新たな柱を構築する。

　１８年２月には、三越伊勢丹プロパティ・デザインと定期建物賃貸借契約締結に関する覚書の締結、ライブ・エンタメ事業の開始の検討、広告・プロモーション企画等を行うａｌｌｆｕｚ（オルファス）社との業務提携に関する基本合意書締結を発表した。ライブ・エンタメ事業のライブ・イベントスペースとして、三越伊勢丹・新宿アルタ店の１階および７～８階を新たな情報発信空間として活用する。オルファス社とはアーティスト・タレントのキャスティング業務等での業務提携を協議する。

■１８年３月期は関係会社株式売却益計上して最終大幅増益予想

　１８年３月期連結業績予想は２月９日に修正（売上高を増額、各利益を減額）し、売上高が１７年３月期比１０．１％減の２０１億円、営業利益が６７．４％減の２億６０百万円、経常利益が７５．３％減の１億７０百万円、純利益が５．０倍の１０億５０百万円としている。配当予想は１７年３月期と同額の年間１円（期末一括）としている。

　売上面では販売用不動産売却が寄与するため１億円増額した。営業利益と経常利益は、総合エンターテインメント事業における既存ゲーム店舗の集客伸び悩み、ＶＲ機器の販売・レンタルの不調、ＶＲ関連新規出店に伴う追加投資の影響で減額し、大幅減益予想である。純利益は子会社アドアーズ株式譲渡に伴う関係会社株式売却益計上が寄与する。

■株価は戻り歩調

　株価は地合い悪化も影響した２月１４日の昨年来安値１０７円から切り返して戻り歩調だ。２月２７日には１５６円まで上伸し、１７年２月の昨年来高値１６７円に接近する場面があった。

　３月５日の終値１４５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７円５４銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．７％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ６９円６９銭で算出）は２．１倍近辺である。時価総額は約２０２億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）