プラマテルズ＜２７１４＞（ＪＱ）は合成樹脂の専門商社である。積極的な商流開拓や高付加価値商材の拡販を推進している。１９年３月期は原油価格変動などを考慮して減益予想だが、第２四半期累計の営業利益は横ばいだった。そして進捗率も順調だった。通期予想に上振れ余地があるだろう。株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが、売り一巡して反発を期待したい。

■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販

　双日＜２７６８＞グループの合成樹脂専門商社である。エンジニアリング系樹脂やスチレン系樹脂を主力に、オレフィン系樹脂、ＰＥＴ樹脂なども取り扱っている。需要先は精密機器、家電・電子、医療機器、建材、自動車部品、ホビー、衛生材料、パッケージング（包装）など幅広く、合成樹脂原料に関する高い専門性、原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力、少量多品種即納体制を強みとしている。

　高付加価値商材の拡販、良質な商権を持つ優良会社の営業権取得やＭ＆Ａを積極化するとともに、海外は中国、ベトナム、フィリピン、タイ、インド、台湾などアジア地域に積極展開している。

■１９年３月期減益予想だが、２Ｑ累計進捗率順調で通期上振れ余地

　１９年３月期連結業績予想は売上高が１８年３月期比３．２％増の６２０億円、営業利益が８．４％減の１１億円、経常利益が７．７％減の１０億５０百万円、純利益が５．４％減の７億円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間２１円（第２四半期末１０円、期末１１円）で、予想配当性向は２５．６％となる。

　第２四半期累計は、売上高が前年同期比１１．８％増の３２２億４３百万円、営業利益が０．２％増の５億８３百万円、経常利益が１．６％減の５億４８百万円、純利益が１．８％減の３億６７百万円だった。

　売上面では国内が８．０％増収、海外が１９．１％増収と、いずれも好調に推移した。海外売上比率は２．３ポイント上昇して３７．１％となった。利益面では売上総利益率が０．３ポイント低下したが、販管費比率が０．１％低下した。

　通期ベースでは原油価格変動などを考慮して減益予想だが、第２四半期累計の進捗率は売上高５２．０％、営業利益５３．０％、経常利益５２．２％、純利益５２．４％と順調だった。通期予想に上振れ余地があるだろう。

■株価は売り一巡して反発期待

　株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だ。１０月３０日には５５１円まで下押した。ただし売られ過ぎ感を強めている。

　１１月１日の終値は５７６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８１円８９銭で算出）は約７倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間２１円で算出）は約３．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１２００円４９銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約４９億円である。売り一巡して反発を期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）