ティムコ＜７５０１＞（ＪＱ）はフィッシング用品およびアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開している。１９年１１月期増収増益予想である。なお資本業務提携したスノーピーク＜７８１６＞が第１位株主となった。これを好感する形で株価は急伸する場面があった。調整を交えながら戻りを試す展開を期待したい。

■フィッシング用品およびアウトドア用品の企画・販売

　フィッシング用品およびアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開している。１８年１１月期の事業別売上高構成比はフィッシング事業が３０％、アウトドア事業が６９％、その他（不動産賃貸収入など）が１％だった。

　基本戦略として規模の拡大よりも内容の充実に重点を置き、オリジナルアウトドア衣料ブランドである「Ｆｏｘｆｉｒｅ」の商品力強化や、直営店舗「Ｆｏｘｆｉｒｅ　Ｓｔｏｒｅ」の収益力向上に取り組んでいる。

　なお４月１０日にはスノーピーク＜７８１６＞との資本業務提携を発表し、スノーピークが第１位株主となった。商品開発・販売などを共同展開する。

■１９年１１月期増収増益予想

　１９年１１月期の非連結業績予想は、売上高が１８年１１月期比４．０％増の３１億１７百万円、営業利益が１５．２％増の５０百万円、経常利益が５．０％増の５３百万円、純利益が１２．３％増の３５百万円としている。配当予想は１８年１１月期と同額の年間１２円（期末一括）としている。予想配当性向は８４．９％となる。

　第１四半期は、売上高が前年同期比２．１％減の６億８４百万円、営業利益が５百万円の赤字（前年同期は２百万円の黒字）、経常利益が３百万円の赤字（同５百万円の黒字）、純利益が１４百万円の赤字（同４百万円の赤字）だった。フィッシング事業は暖冬が釣行にプラスに作用し、フライ用品の新製品も寄与して堅調だったが、アウトドア事業は暖冬影響で防寒衣料が低調だった。

　フィッシング事業においてはブランド力強化とネット活用による収益性向上、アウトドア事業においてはアウトドア衣料ブランド「Ｆｏｘｆｉｒｅ」の商品力強化や直営店舗「Ｆｏｘｆｉｒｅ　Ｓｔｏｒｅ」の収益性向上に努めるとしている。収益改善を期待したい。

■株主優待制度は１１月末の株主対象

　株主優待制度は毎年１１月３０日現在の株主を対象として、保有株式数に応じてＦｏｘｆｉｒｅ　Ｓｔｏｒｅ２０％ＯＦＦお買物優待券を贈呈する。

■株価は戻り試す

　株価はスノーピークとの資本業務提携を好感する形で４月１２日に６７９円まで急伸する場面があった。その後は反落して乱高下の展開だ。調整を交えながら戻りを試す展開を期待したい。４月１２日月１６日の終値は５８９円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４円１３銭で算出）は約４２倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は約２．０％、前期実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ１９４５円８８銭で算出）は約０．３倍、時価総額は約２０億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）