ＧＭＯクラウド＜３７８８＞（東１）は、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービスのセキュリティ事業を主力として、新規サービスの収益化を推進している。２０年１２月期増収増益予想である。収益拡大を期待したい。株価は地合い悪化で昨年来安値を更新する展開だが、売られ過ぎ感を強めている。反発を期待したい。

■クラウド・ホスティング事業とセキュリティ事業が主力

　ＧＭＯインターネット＜９４４９＞の連結子会社で、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービス（ＳＳＬサーバー証明書発行サービス、企業実在性認証サービスなど）のセキュリティ事業を主力として、小規模事業者向けインターネット関連サービスのソリューション事業も展開している。

　１９年１２月期の構成比（連結調整前）は、売上高がクラウド・ホスティング事業４２％、セキュリティ事業５１％、ソリューション事業８％、経常利益構成比（連結調整前）はクラウド・ホスティング事業４４％、セキュリティ事業７９％、ソリューション事業▲２３％だった。

　クラウド・ホスティング事業では、選択と集中による既存ホスティングサービスの統廃合でコスト削減を推進するとともに、クラウドサービスの拡大に注力している。１９年４月には新クラウド導入支援・設計・構築・監視・運用を代行する「ＣｌｏｕｄＣＲＥＷ」を開始した。

　セキュリティ事業では、ＳＳＬサーバー証明書の国内市場シェアが、１９年６月に５０％を突破した。また安全なＩｏＴデバイスのスピーディな開発をフルサポートする「ＩｏＴ　Ｄｅｖｅｌｏｐｅｒ　Ｐｒｏｇｒａｍ」を、グローバルで提供開始している。

　ソリューション事業では、電子契約サービスＡｇｒｅｅ、オンラインゲーム開発エンジンＰｈｏｔｏｎ、自動車向けＩｏＴソリューションのＬＩＮＫＤｒｉｖｅシステムを活用したコネクテッドカー事業など新規サービスの収益化を推進している。

　なおコネクテッドカー事業については、２０年１月新会社ＧＭＯモビリティクラウドを設立して分社化した。２０年３月には双日＜２７６８＞との合弁会社として運営予定である

■２０年１２月期増収増益予想

　２０年１２月期の連結業績予想は、売上高が１９年１２月期比４．４％増の１３６億９１百万円、営業利益が７．１％増の１５億４２百万円、経常利益が５．７％増の１５億７０百万円、純利益が５．５％増の１１億３２百万円としている。配当予想は２円５４銭増配の４９円１３銭（期末一括）である。

　ＩｏＴ分野を次の事業戦略の柱として、電子署名・電子契約サービスやクラウド運用のマネージドサービス、カークラウド事業など新規サービスの収益化を推進する。セグメント別の計画は、クラウド・ホスティング事業が２．２％減収で３．４％営業増益、セキュリティ事業が４．０％増収で３．９％営業増益、ソリューション事業が３１．１％増収で赤字縮小としている。収益拡大を期待したい。

■株主優待制度は毎年１２月末時点で６ヶ月以上保有株主対象

　株主優待制度は毎年１２月３１日時点で、１単元（１００）株以上・６ヶ月以上保有株主を対象として実施（詳細は会社ＨＰ参照）している。

■株価は売られ過ぎ感

　株価は地合い悪化で昨年来安値を更新する展開だが、売られ過ぎ感を強めている。反発を期待したい。３月１９日の終値は１４０９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ９８円２７銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の４９円１３銭で算出）は約３．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５５６円３１銭で算出）は約２．５倍、時価総額は約１６５億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）