エフティコミュニケーションズ＜２７６３＞（ＪＱＳ）はＬＥＤ照明やＯＡ機器などの販売事業を展開している。株価は下値固めが完了し、１６年３月期増収増益予想や３％近辺の配当利回りを評価して出直りの動きが本格化しそうだ。

　１３年６月にＴＯＢで光通信＜９４３５＞の連結子会社となり、法人向けＬＥＤ照明等環境関連商品、ビジネスホン等情報通信機器、ＯＡ機器、ＳＯＨＯスモールサーバーなどを販売する法人事業、一般消費者向け光回線サービス取次販売やドコモショップ運営などのコンシューマ事業を展開している。

　５月１４日に会社分割による持株会社への移行を発表した。１５年８月３日を効力発生日（予定）として、ソリューション事業を新設のエフティコミュニケーションズとエフティコミュニケーションズウエストの２社に承継し、持株会社となる当社の社名をエフティグループに変更する。持株会社として上場を維持する。

　ＬＥＤ照明や空調などの環境商材を重点分野と位置付け、中期成長に向けた重点戦略として、定額保守サービスなどストック型収益の積み上げ、Ｍ＆Ａ・新規事業、海外展開、プラットフォーム事業を推進している。

　Ｍ＆Ａ・新規事業の推進では、１３年１０月ネットワークセキュリティ機器製造のアレクソンを子会社化、１１月ビジネスホン・ＯＡ機器販売のグロースブレイブジャパンを子会社化、１２月ノンフロン新自然冷媒ガス販売・施工のニューテックを子会社化し、スマートフォン・タブレット端末で個人間プラットフォーム事業・マルチ決済ソリューションを展開する子会社ＶｉｅｗＰｏｉｎｔを設立した。

　プラットフォーム事業では、スマホカード決済サービス「ペイコレ」や、子会社ＶｉｅｗＰｏｉｎｔが１４年７月開始した中古車個人取引サイト「ｍｉｅｒｕＣＡＲ（ミエルカ）」を強化している。海外展開では１４年７月設立したタイ子会社をＡＳＥＡＮ地域への事業展開拠点として、ＬＥＤ照明など環境商材の販売を推進している。

　１５年３月には中古車個人取引サイト「ｍｉｅｒｕＣＡＲ」が日本最大級のインターネットオークションサイト「ヤフオク！」と連携開始した。子会社ＶｉｅｗＰｏｉｎｔの「ｍｉｅｒｕＣＡＲ」掲載車両を「ヤフオク！」内に設置された「ミエルカストア」に連携出品して個人間売買の活性化を図るとしている。

　５月１４日に発表した前期（１５年３月期）の連結業績は売上高が前々期比２．９％減の３４８億０４百万円、営業利益が同９．３％増の４１億０９百万円、経常利益が同１０．３％増の４５億３８百万円、純利益が同４．４％増の２７億７０百万円だった。

　配当予想は年間７０円（第２四半期末３０円、期末４０円）とした。１３年１０月１日付の株式１００分割を考慮すると実質的に前々期比２０円増配で、配当性向は２９．６％となる。ＲＯＥは同７．５ポイント低下して２９．４％、自己資本比率は同４．２ポイント上昇して２９．４％となった。

　前々期の第１四半期（４月～６月）までハイブリッド・サービスが連結対象だったため見かけ上は全体として減収だが、法人事業とコンシューマ事業が好調に推移して実質的に増収増益だった。

　セグメント別（内部取引・全社費用等調整前）に見ると、法人事業は売上高が同１２．１％増の２９４億５０百万円、営業利益が同１６．２％増の４２億５５百万円だった。ＬＥＤ照明、ＳＯＨＯ向けスモールサーバー、法人向け携帯電話などが好調だった。コンシューマ事業は売上高が同５．３％増の５９億６５百万円と増収だったが、営業利益は同４３．３％減の３億５２百万円だった。

　なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）８２億３３百万円、第２四半期（７月～９月）８８億６８百万円、第３四半期（１０月～１２月）８７億７３百万円、第４四半期（１月～３月）８９億３０百万円、営業利益は第１四半期９億２８百万円、第２四半期１０億１３百万円、第３四半期１０億７７百万円、第４四半期１０億９１百万円だった。ストック型収益の積み上げで営業損益は拡大基調だ。

　今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１４日公表）は売上高が前期比９．２％増の３８０億円、営業利益が同２１．７％増の５０億円、経常利益が同１０．２％増の５０億円、純利益が同８．３％増の３０億円、配当予想が前期と同額の年間７０円（第２四半期末３０円、期末４０円）としている。

　法人事業ではＬＥＤ照明、自然冷媒ガス、ＳＯＨＯ向けスモールサーバー、ビジネスホンなどの拡販に取り組むほか、工場向けのライン監視カメラ・センサーといった監視装置関連の需要増加に対応して施工管理体制を強化する。コンシューマ事業ではストック型ビジネスとして、自社回線サービス「ひかり速トク」や自社ＩＳＰ「ＩＰＯＮＥ」の拡販を推進する。ストック型収益の積み上げや積極的な事業展開で増収増益基調だろう。

　株価の動きを見ると、急伸した４月の戻り高値２４７５円から一旦反落したが、１月の安値圏１８００円台まで下押すことなく２０００円近辺から切り返している。５月２０日は２３４２円まで上伸する場面があった。下値固めが完了して出直り展開だ。

　５月２０日の終値２２８９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５５円５７銭で算出）は９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７０円で算出）は３．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８９０円４９銭で算出）は２．６倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返して１３週移動平均線を回復した。下値固めが完了して強基調への転換を確認した形だ。１６年３月期増収増益予想や３％近辺の配当利回りを評価して出直りの動きが本格化しそうだ。