アイフリークモバイル＜３８４５＞（ＪＱ）は、コンテンツ事業およびコンテンツクリエイターサービス事業を展開し、中期成長に向けてユーザー数の拡大やデジタルコンテンツ資産の有効活用などを推進している。２１年３月期第２四半期累計はＭ＆Ａも寄与して大幅増収となり、コスト削減効果で赤字縮小した。通期は黒字予想としている。収益改善を期待したい。株価は上値が重くモミ合い展開だが、下値も限定的だ。調整一巡して上放れを期待したい。

■コンテンツ事業とコンテンツクリエイターサービス事業を展開

　携帯電話・スマートフォン向けコンテンツ企画・開発・配信のコンテンツ事業、ＷＥＢコンテンツ制作・システム受託開発および人材派遣のコンテンツクリエイターサービス事業を展開している。

　２０年３月期の売上高構成比はコンテンツ事業１７％、コンテンツクリエイターサービス事業８３％、営業利益構成比（連結調整前）はコンテンツ事業１１９％、コンテンツクリエイターサービス事業▲１９％だった。

　コンテンツ事業は、デジタル素材「デココレ」を主力として、電子絵本アプリや知育アプリなどの親子向けサービス、オリジナル絵文字やグループチャットを搭載したウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」も展開している。

　デジタルコンテンツの確保にあたっては、クリエイター支援のＷＥＢサイト「ＣＲＥＰＯＳ」によって外部クリエイターを組織化している。２０年９月には「ＣＲＥＰＯＳ」をリニューアルした。

　なお２０年１月にソフトウェア開発のリアリゼーションを子会社化、ソフトウェア開発のリアルタイムメディア（２０年３月にアイフリークスマイルズに吸収合併）を子会社化して同社の子会社ファンレボを子会社化した。

■ユーザー数拡大とデジタルコンテンツ資産の有効活用を推進

　中期成長戦略として、コンテンツ事業におけるユーザー数の拡大、デジタルコンテンツ資産の有効活用、コンテンツクリエイターサービス事業における人材確保とサポート体制充実などを推進している。またＭ＆Ａも積極活用する方針だ。

　２０年９月ミャンマーの新興通信事業者ＧＡＬＡＸＩＡ社とミャンマーにおけるモバイルコンテンツサービス分野およびシステムインテグレーション分野で業務提携、２０年１０月ＲＰＡ導入コンサルティングサービスのＩＴＳＯ社と業務提携、２０年１１月ＩＴエンジニア育成ＥｄＴｅｃｈサービスのヒートウェーブと業務提携した。

■２１年３月期２Ｑ累計は大幅増収で赤字縮小、通期黒字予想

　２１年３月期の連結業績予想は、売上高が２０年３月期比２．３倍の３８億８１百万円、営業利益が１２百万円の黒字（２０年３月期は２億３５百万円の赤字）、経常利益が１１百万円の黒字（同２億０９百万円の赤字）、純利益が８百万円の黒字（同２億１４百万円の赤字）としている。

　第２四半期累計は、売上高が前年同期比２．４倍の１５億９５百万円、営業利益が１億１５百万円の赤字（前年同期は１億２５百万円の赤字）、経常利益が５０百万円の赤字（同１億１８百万円の赤字）、純利益が４４百万円の赤字（同１億１４百万円の赤字）だった。

　コンテンツクリエイターサービス事業におけるエンジニア稼働率上昇やＭ＆Ａ効果（リアリゼーション、ファンレボ）で大幅増収となり、コンテンツ事業におけるコスト削減効果で赤字縮小した。なお営業外収益に雇用調整助成金収入３２百万円、特別利益に債務免除益６４百万円、特別損失に債権放棄損５７百万円を計上した。

　四半期別の営業利益は、第１四半期が１億２２百万円の赤字だったが、第２四半期は７百万円の黒字だった。

　通期予想は据え置いて黒字予想としている。下期の取り組みとして、コンテンツ事業ではウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」の機能・コンテンツ拡充による導入社数増加、ファミリーコンテンツのブラッシュアップによるユーザー拡大など、コンテンツクリエイターサービス事業ではクリエイターのスキルアップによる高収益化などを推進する方針だ。収益改善を期待したい。

■株価は調整一巡

　なお割当日２０年１０月２８日付で、第三者割当による第１６回新株予約権を発行している。また２０年１１月２５日付で自己株式１０万８０３７株を消却した。

　株価は上値が重くモミ合い展開だが、下値も限定的だ。調整一巡して上放れを期待したい。１１月２７日の終値は１５５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４７銭で算出）は約３３０倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２円２４銭で算出）は約７．０倍、時価総額は約２７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）