ＥＣサイト構築ソフトのソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東１）の株価は、今期（１５年３月期）配当予想の増額修正も好感した９月２９日戻り高値１００１円から反落し、全般地合い悪化が影響して１０月１７日の８６０円まで調整した。しかし足元では９００円近辺に戻して調整一巡感を強めている。中期成長力を評価する流れに変化はなく切り返し展開だろう。

　ＥＣソリューション事業（ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売からＥＣサイト構築・運用支援、データセンターでのホスティングサービス提供、ＥＣプロモーション提供までの総合サービス）を主力として、ＳＩ事業（自社グループ開発ソフトの販売、基幹系システムの受託開発など）、物品販売事業（法人向けＩＴ機器販売など）も展開している。

　顧客のＥＣ事業立ち上げ時の戦略コンサルティングから、ＥＣサイト構築・運用支援、さらにリスティング広告・ＳＥＯ対策などのプロモーションサービスまで総合的なサービスを提供していることが強みだ。ＥＣサイト構築実績は前期（１４年３月期）までの累計で中堅・大手優良企業向けを中心に国内断トツ首位の８２６社に達し、ＥＣサイト構築実績の積み上げに伴う運用支援・保守などストック型収益が拡大基調である。

　中期成長戦略としては、単なるＥＣシステム提供企業からｅビジネス総合デベロッパーへの発展を目指して、インターネット広告や運用支援などデジタルマーケティング市場にも積極展開してビジネス領域を拡大している。アライアンス戦略では１３年５月に日本ユニシス＜８０５６＞と資本・業務提携、１３年９月に東芝テック＜６５８８＞と業務提携している。

　１０月２３日には子会社エイトレッドが、Ｗｅｂフォームワークフロー「Ｘ－ｐｏｉｎｔ」とマイクロソフトの統合ビジネスプラットフォーム「ＳｈａｒｅＰｏｉｎｔ」との連携機能の提供を開始すると発表した。連携によって統合プラットフォームとしてさらに効果的に活用できるとしている。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは前回予想（５月９日公表）を据え置いて、売上高が前期比４．３％減の１１５億円、営業利益が同２．２％増の１５億０１百万円、経常利益が同０．６％増の１５億１０百万円、純利益が同４．８％増の８億円としている。

　配当予想は９月６日に増額修正を発表し、前回予想（５月９日公表）に対して２円増配の年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。前期との比較では３円増配となる。

　セグメント別売上高の計画は、ＥＣソリューション事業が同１０．９％増の５９億円、ＳＩ事業が同４．２％減の２３億円、物品販売事業が同２３．３％減の３３億円としている。物品販売事業がウインドウズＸＰサポート終了に伴う入れ替え需要の反動や消費増税の影響を受けるため、全体としては減収見通しだ。

　ただし主力のＥＣソリューション事業は中堅・大手優良企業のＥＣサイト構築需要の増加に伴って、ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」の販売やカスタマイズが好調に推移する。期末ＥＣサイト累計構築数は前期末比９０社増加の９１６社となる見通しだ。ネット広告需要の増加でデジタルマーケティングビジネスも拡大する。利益面ではＥＣソリューション事業の好調で開発費、広告宣伝費、人件費などの増加を吸収して増益見通しとしている。

　第１四半期（４月～６月）はＥＣソリューション事業が牽引して前年同期比７．６％増収、同１４．８％営業増益、同１５．９％経常増益、同２．０倍最終増益と好調だった。ＥＣ関連市場が拡大基調であり、ストック型収益が拡大基調であることも考慮すれば、今期業績の会社見通しは保守的で上振れ余地があり、国内断トツ首位のＥＣサイト構築実績を武器として中期的にも収益拡大基調だろう。

　株主優待制度は毎年３月３１日および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して実施している。優待内容は保有株数に応じてオリジナルＱＵＯカードを贈呈（３０００株以上保有株主に対してＱＵＯカード３０００円分など、詳細は会社ホームページを参照）し、２年超の継続保有株主に対しては長期保有優待制度も実施している。

　株価の動きを見ると、今期配当予想の増額修正も好感した９月２９日の戻り高値１００１円から反落し、全般地合い悪化が影響して１０月１７日の８６０円まで調整した。しかし足元では９００円近辺に戻して調整一巡感を強めている。

　１０月２８日の終値９０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５９円５５銭で算出）は１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．２％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４１９円９５銭で算出）は２．１倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋り感を強めている。サポートラインを確認した形だ。中期成長力を評価する流れに変化はなく切り返し展開だろう。

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