（決算速報）
　アスカネット＜２４３８＞（東証グロース）は３月１１日の取引時間終了後に２４年４月第３四半期累計連結業績を発表した。２３年１２月４日付でＢＥＴを子会社化したことに伴い第３四半期から連結決算に移行したため、２３年４月期第３四半期累計の非連結業績との単純比較で見ると減益だった。フォトブック事業の需要回復が遅れていることに加え、フューネラル事業における人件費増加などが影響した。通期連結業績予想（３月１１日付で公表）は２３年４月期の非連結業績との単純比較で減益予想とした。ＢＥＴの新規連結（３ヶ月分を連結）が貢献するが、人件費などの増加に加え、Ｍ＆Ａ関連費用なども影響する見込みだ。株価は反発力が鈍く安値圏だ。目先的には２４年４月期連結業績予想を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。

■２４年４月期３Ｑ累計減益、通期も減益予想

　２４年４月期第３四半期累計の連結業績は、売上高が５２億０１百万円、営業利益が３億３６百万円、経常利益が３億５６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２億３２百万円だった。２３年１２月４日付でＢＥＴを子会社化したことに伴い第３四半期から連結決算に移行したため、２３年４月期第３四半期累計の非連結業績との単純比較で見ると売上高は０％増収、営業利益は３０％減益、経常利益は２８％減益、親会社株主帰属四半期純利益は３４％減益となる。フォトブック事業の需要回復が遅れていることに加え、フューネラル事業における人件費増加などが影響した。

　セグメント別（内部売上・全社費用等調整前）に見ると、葬儀関連のフューネラル事業は売上高が２４億０５百万円で営業利益が５億３２百万円（前年同期は売上高が２３億４３百万円で営業利益が５億７５百万円）だった。売上面は、葬儀施行件数に前期の反動減が見られたものの、自社営業強化による新規顧客獲得により画像処理収入などが堅調だった。利益面は、人員不足となっていた画像加工部門のオペレーターを積極的に採用（新卒）したことに加えて、前期末にベースアップを実施したため人件費が増加して減益だった。

　写真集関連のフォトブック事業は売上高が２６億８７百万円で営業利益が５億１５百万円（同、売上高が２７億３３百万円で営業利益が５億８３百万円）だった。売上面は、プロフェッショナル写真家向け「アスカブック」が前期にコロナ禍待機の解消でウエディング関連が増加していた反動で苦戦したことに加え、一般消費者向け「マイブック」とＯＥＭが海外旅行回復遅れや撮影写真アウトプット減少の影響で厳しい状況が継続した。利益面は、コスト削減を推進したものの、稼働率の低下、固定費の負担増加、原材料価格の上昇などの影響を受けた。

　空中結像プレートＡＳＫＡ３Ｄの空中ディスプレイ事業は、売上高が１億１３百万円で営業利益が２億３４百万円の損失（同、売上高が１億２８百万円で営業利益が２億２４百万円の損失）だった。国内はサイネージや空中操作案件を中心に堅調だったが、海外の案件の進捗遅れが継続した。利益面は、仕損じの減少や採算の良い案件の増加で粗利率が上昇したが、人件費、研究開発費、特許関連費用の増加などが影響した。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期（非連結）は売上高が１６億０９百万円で営業利益が２８百万円、第２四半期（非連結）は売上高が１６億４２百万円で営業利益が６２百万円、第３四半期（連結）は売上高が１９億５０百万円で営業利益が２億４６百万円だった。下期の構成比が高い季節特性がある。

　通期の連結業績予想（３月１１日付で公表）は売上高が７０億９０百万円、営業利益が４億４４百万円、経常利益が４億６９百万円、親会社株主帰属当期純利益が３億１０百万円としている。配当予想は据え置いて２３年４月期比２円減配の７円（期末一括）としている。予想配当性向は３７．２％となる。

　２３年４月期の非連結業績との単純比較で見ると、売上高は２％増収、営業利益は２４％減益、経常利益は２４％減益、親会社株主帰属当期純利益は３６％減益の形となる。ＢＥＴの新規連結（ＰＬは３ヶ月分を連結）が貢献するが、人件費などの増加に加え、Ｍ＆Ａ関連費用なども影響する見込みだ。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７３％、営業利益７６％、経常利益７６％、親会社株主帰属当期純利益７５％となる。下期偏重の季節要因があり、フューネラル事業において新卒オペレーターが戦力化することなども勘案すれば、通期会社予想の達成は可能だろうと考えられる。

■株価は下値限定的

　株価は反発力が鈍く安値圏だ。目先的には２４年４月期連結業績予想を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。３月１１日の終値は６４４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８円８１銭で算出）は約３４倍、今期予想配当利回り（会社予想の７円で算出）は約１．１％、前期実績ＰＢＲ（前期実績の非連結ＢＰＳ３７３円１９銭で算出）は約１．７倍、そして時価総額は約１１２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）