（決算速報）
　巴工業＜６３０９＞（東証プライム）は３月１４日の取引時間終了後に２４年１０月期第１四半期連結業績を発表した。大幅増益だった。機械製造販売事業が大幅伸長し、化学工業製品販売事業も堅調に推移した。そして通期の増収増益予想を据え置いた。小幅増益の見込みとしているが上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は日柄調整が完了し、急伸した２３年１２月の高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２４年１０月期１Ｑ大幅増益、通期上振れの可能性

　２４年１０月期第１四半期（２３年１１月～２４年１月）の連結業績は売上高が前年同期比９．１％増の１２１億３８百万円、営業利益が１００．５％増の１１億２０百万円、経常利益が１１１．３％増の１１億６３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０６．８％増の８億０７百万円だった。機械製造販売事業が大幅伸長し、化学工業製品販売事業も堅調に推移した。

　機械製造販売事業は売上高が３５．９％増の２４億６７百万円で、営業利益が２億２４百万円（前年同期は３億０１百万円）だった。売上高の内訳は、需要先別には官需が４２．２％増の８億３６百万円、民需が２８．５％増の６億３５百万円、海外が３５．９％増の９億９５百万円、製品別には機械が７．８％増の４億７０百万円、装置・工事が８９．３％増の２億８４百万円、部品・修理が３９．５％増の１７億１２百万円だった。収益性の高い部品・修理が海外向けを中心に大幅伸長した。

　化学工業製品販売事業は、自動車用途材料などを中心に伸長して売上高が３．９％増の９６億７１百万円、営業利益が増収効果などにより４．１％増の８億９５百万円だった。製品別売上高は、合成樹脂関連が全般的に低調で１３．７％減の１１億８５百万円、工業材料関連が６．３％増の１５億２８百万円、鉱産関連が自動車用途材料や建材用途材料の好調で１５．６％増の１６億９０百万円、化成品関連がコーティング用途向け材料の好調などで６．０％増の２２億５１百万円、機能材料関連が半導体製造用途向け材料の好調などで１９．０％増の１６億７４百万円、電子材料関連が半導体組立用途向け材料の伸び悩みなどで１２．０％減の１２億４６百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて売上高が２３年１０月期比４．４％増の５１８億円、営業利益が３．３％増の４１億８０百万円、経常利益が２．１％増の４２億円、親会社株主帰属当期純利益が７．２％増の２９億３０百万円としている。配当予想は２３年１０月期比１０円増配の１２０円（第２四半期末６０円、期末６０円）としている。予想配当性向は４０．９％となる。

　機械製造販売事業は、売上高が１１．２％増の１４５億円で営業利益が２０．６％増の１０億円の計画としている。売上面は海外営業の強化などで増収、利益面は人件費の増加などを増収効果で吸収する見込みとしている。化学工業製品販売事業は、売上高が１．９％増の３７３億円で営業利益が１．２％減の３１億８０百万円の計画としている。売上面は東南アジアでのビジネス拡大などで増収だが、利益面は人件費や営業開発関係費用の増加などで小幅減益を見込んでいる。

　第１四半期の進捗率は売上高が２３％、営業利益が２７％、経常利益が２８％、親会社株主帰属当期純利益が２８％と順調だった。会社予想は小幅増益の見込みとしているが上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は日柄調整が完了し、急伸した２３年１２月の高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。３月１４日の終値は３９００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２９３円６４銭で算出）は約１３倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２０円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６９１円３２銭で算出）は約１．１倍、そして時価総額は約４１１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）