（決算速報）
　クリーク・アンド・リバー社＜４７６３＞（東証プライム）は１０月９日に２６年２月期第２四半期累計（以下、中間期）連結業績を発表した。営業利益と経常利益は前年同期比では小幅減益だが概ね計画水準と順調だった。前期苦戦したゲーム分野や医療分野が回復に転じた。中間純利益は一過性要因（税金費用減少）で計画を上回る大幅増益だった。そして通期の大幅増益予想を据え置いた。各事業が順調に成長するほか、高橋書店グループの収益が下期に本格寄与する。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２６年２月期中間期の営業・経常利益は小幅減益だが概ね計画水準

　２６年２月期中間期の連結業績は、売上高が前年同期比８．７％増の２８０億９２百万円、営業利益が２．６％減の２１億３８百万円、経常利益が６．８％減の２１億１２百万円、親会社株主帰属中間純利益が５０．７％増の２２億１４百万円だった。なお第２四半期より高橋書店グループのＰＬを連結しているが、高橋書店グループの第２四半期の業績は、出版業界特有の商慣習によって出荷した商品の返品が集中する時期となるため、営業損益が一時的に赤字となる特性がある。

　営業利益と経常利益は前年同期比では小幅減益だが、概ね計画（２５年４月１０日付の期初公表値、売上高２８０億円、営業利益２１億円、経常利益２１億円、親会社株主帰属中間純利益１３億５０百万円）水準と順調だった。前期苦戦したゲーム分野や医療分野が回復に転じた。親会社株主帰属中間純利益は一過性要因（高橋書店グループにおける第２四半期の一時的な収益悪化に伴う税金費用減少）で計画を上回る大幅増益だった。参考値として、高橋書店グループの４～６月期業績（売上高３億６１百万円、営業利益４億５７百万円の損失）影響を除くベースでは、売上高は前年同期比７％増の２７７億３１百万円、営業利益は１８％増の２５億９６百万円、経常利益は１３％増の２５億７４百万円、親会社株主帰属中間純利益は１３％増の１６億６０百万円だった。

　カテゴリ別で見ると、ゲーム＆ライツマネジメントは売上高が前年同期比１５％増の８５億０９百万円で営業利益が５％増の７億６４百万円だった。前期の一部大手ゲームパブリッシャーの案件縮小の影響が一巡したほか、バンダイナムコエンターテインメントとの合弁会社ＵＲＳ　Ｇａｍｅｓが２５年４月より事業開始したことも寄与した。ブロードキャスティング＆動画は売上高が３％増の７２億８８百万円で営業利益が４９％増の３億５４百万円だった。テレビ局向け人材派遣が堅調に推移し、番組制作を行う子会社シオンにおける採算改善も寄与した。プロモーション＆マーケティングは売上高が８％増の３７億０３百万円で営業利益が１２％増の２億８９百万円だった。官公庁や企業のプロモーション需要が旺盛に推移した。メディカル＆ヘルスケアは売上高が１０％増の３５億８５百万円で営業利益が２２％増の１２億４８百万円だった。前々期に実施した構造改革の効果が表れ、医師紹介事業が伸長した。

　ＡＩ／ＤＸ・ＩＴは売上高が６％増の１５億３５百万円で営業利益が４％増の１９百万円だった。ＡＩは投資段階だが、ツールベンダー支援サービス「ＤＸの森」では提携パートナーが順調に拡大した。プロフェッショナル・エージェンシーは売上高が１％減の１３億１２百万円で営業利益が１５７％増の３８百万円だった。売上高は伸び悩んだが、採算改善で大幅増益だった。Ｑｕａｌｉｔｙ　ｏｆ　Ｌｉｆｅは売上高が３％増の１３億２５百万円で営業利益が２５％減の４１百万円だった。本社ビルで運営するイタリアンレストランは黒字定着したが、建築分野は資材高騰の影響等でプロジェクトが遅延した。インキュベーション＆デベロップメントは売上高が５１％増の１４億２６百万円で営業利益が５億１０百万円の損失（前年同期３２百万円）だった。高橋書店グループの第２四半期の季節要因による一時的な収益悪化が影響した。

　報告セグメント別で見ると、日本クリエイティブ分野は売上高が９％増の１９１億７２百万円で営業利益（全社費用等調整前）が１６％増の１３億３５百万円、韓国クリエイティブ分野は売上高が１１％減の１４億０２百万円で営業利益が１６百万円の損失（前年同期１１百万円の損失）、医療分野は売上高が１０％増の３５億８５百万円で営業利益が２２％増の１２億４７百万円、会計・法曹分野は売上高が４％減の１１億９２百万円で営業利益が１２％減の５４百万円、ＣＲＥＳ分野は売上高が４億１０百万円（同２０百万円）で営業利益が４億６７百万円の損失（同１１百万円）、その他は売上高が７％増の２５億７６百万円で営業利益が２百万円の損失（同３６百万円の損失）だった。２６年２月期より追加したＣＲＥＳ分野は、事業承継・Ｍ＆Ａ等を展開するＣ＆Ｒ　ＥＶＥＲＬＡＳＴＩＮＧ　ＳＴＯＲＹ（２５年６月１日付でＣ＆Ｒインキュベーション・ラボより社名変更）を中心に、高橋書店グループを含めた全６社で構成されている。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３８億３９百万円で営業利益が１４億２１百万円、第２四半期は売上高が１４２億５３百万円で営業利益が７億１７百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が前期比１９．３％増の６００億円、営業利益が３８．３％増の５０億円、経常利益が３５．３％増の５０億円、親会社株主帰属当期純利益が４２．１％増の３２億円としている。配当予想は前期比４円増配の４５円（期末一括）としている。予想配当性向は３０．０％となる。

　カテゴリ別の計画は、ゲーム＆ライツマネジメントの売上高が１４％増の１６９億１５百万円で営業利益が１６％増の１７億５０百万円、ブロードキャスティング＆動画の売上高が４％増の１４８億円で営業利益が１８％増の６億６５百万円、プロモーション＆マーケティングの売上高が７％増の７５億５０百万円で営業利益が１３％増の６億７０百万円、メディカル＆ヘルスケアの売上高が６％増の５６億５０百万円で営業利益が２９％増の１４億円、ＡＩ／ＤＸ・ＩＴの売上高が１２％増の３３億円で営業利益が８３％増の１億１０百万円、プロフェッショナル・エージェンシーの売上高が９％増の２９億１０百万円で営業利益が２１０％増の２億２０百万円、Ｑｕａｌｉｔｙ　ｏｆ　Ｌｉｆｅの売上高が４％増の２６億５０百万円で営業利益が５１％増の１億１０百万円、インキュベーション＆デベロップメントの売上高が３４２％増の７１億７５百万円で営業利益が４億２２百万円（前期は３６百万円）としている。

　各事業が順調に成長するほか、インキュベーション＆デベロップメントでは高橋書店グループの収益が下期に本格寄与する。中間期の進捗率は売上高が４７％、営業利益が高橋書店グループの第２四半期の季節要因による一時的な収益悪化で４３％、経常利益が同様に４２％、親会社株主帰属当期純利益が第２四半期の一時的要因に伴う税金費用減少で６９％となっている。

　高橋書店グループの業績寄与は、上期（３ヶ月分）が売上高５億円で営業利益３億円の損失、下期（６ヶ月分）が売上高４４億円で営業利益８億円、通期（９ヶ月分）が売上高４９億円で営業利益５億円の計画としている。高橋書店グループを除くベースの計画は、売上高が前期比１０％増の５５１億円、営業利益が２５％増の４５億円である。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが、調整一巡して出直りを期待したい。１０月９日の終値は１４６７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４９円８８銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の４５円で算出）は約３．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７５０円７０銭で算出）は約２．０倍、そして時価総額は約３３８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）