（決算速報）
　ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は１０月１０日に２５年１１月期第３四半期累計業績（非連結）を発表した。減収で各利益は赤字拡大した。春季の荒天や夏の猛暑などの気候要因に加え、物価高を背景とする消費マインド低下に伴い販売が伸び悩んだ。そして通期予想を下方修正（２５年７月１１日付に続いて２回目）し、各利益は赤字予想とした。積極的な事業展開で２６年１１月期の収益改善を期待したい。株価は水準を切り上げて年初来高値圏だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。

■２５年１１月期３Ｑ累計減収・赤字拡大、通期予想を下方修正

　２５年１１月期第３四半期累計の業績（非連結）は売上高が前年同期比３．５％減の２３億２９百万円、営業利益が８８百万円の損失（前年同期は４７百万円の損失）、経常利益が８０百万円の損失（同３８百万円の損失）、四半期純利益が１億０２百万円の損失（同６２百万円）の損失だった。減収で各利益は赤字拡大した。

　春季の荒天や夏の猛暑などの気候要因に加え、物価高を背景とする消費マインド低下に伴い販売が伸び悩んだ。また仕入原価上昇や滞留商品の一部値引き販売による売上総利益率の低下なども影響した。

　フィッシング事業は売上高が２．３％増の６億６７百万円、営業利益（全社費用等調整前）が４０．３％減の２４百万円だった。フライ用品における自社企画のフライロッド（釣竿）や、ルアー用品における一部のルアー（擬似餌）の販売が好調で小幅増収だが、全体としては豪雨や猛暑などの影響を受け、利益面は滞留商品の一部値引き販売による売上総利益率の低下、人件費の増加なども影響した。

　アウトドア事業は売上高が５．９％減の１６億４６百万円、営業利益が５６．３％減の２１百万円だった。期初は気温低下で防寒衣料・小物が順調だったが、春以降の急激な気温上昇や降水量の低下などの影響で防水ジャケットを中心とした春夏物衣料などが苦戦した。利益面は減収影響に加え、仕入原価上昇も影響した。

　その他（主に不動産賃貸収入売上）は、賃貸面積増加により売上高が１６．０％増の１５百万円、営業利益が２３．１％増の９百万円だった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億６８百万円で営業利益が３７百万円の損失、第２四半期は売上高が８億５７百万円で営業利益が５百万円、第３四半期は売上高が７億０４百万円で営業利益が５６百万円の損失だった。

　通期の業績（非連結）予想については、２５年１０月１０日付で下方修正（２５年７月１１日付に続いて２回目）して、売上高が前期比横ばいの３２億１２百万円、営業利益が５９百万円の損失（前期は３０百万円の損失）、経常利益が５１百万円の損失（同２４百万円の損失）、そして当期純利益が８７百万円の損失（同１億０９百万円の損失）とした。配当予想は据え置いて前期と同額の１２円（期末一括）としている。

　前回予想（２５年７月１１日付の修正値、売上高３３億５１百万円、営業利益５百万円、経常利益１０百万円、当期純利益２２百万円の損失）に対して、売上高を１億３９百万円、営業利益を６４百万円、経常利益を６１百万円、当期純利益を６５百万円それぞれ下方修正した。フィッシング事業、アウトドア事業とも売上高が前回予想を下回り、人件費など各種経費の増加も影響する見込みだ。なお当期純利益については繰延税金資産の一部取崩も影響する。

　重点施策として、輸出の強化、話題性のある仕入商材の販促強化、成長分野への注力、ＥＣ分野の強化などを推進する。積極的な事業展開で２６年１１月期の収益改善を期待したい。

■株価は年初来高値圏

　株価は水準を切り上げて年初来高値圏だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。１０月１０日の終値は１０６３円、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．１％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８２７円６８銭で算出）は約０．６倍、時価総額は約３６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）