（決算速報）
　ピックルスホールディングス＜２９３５＞（東証プライム）は１２月２９日に２６年２月期第３四半期累計連結業績を発表した。大幅増益だった。原料野菜の仕入価格が想定よりも安定したことに加え、製品価格改定など販売条件適正化の進展や、労務費・物流費の抑制などが寄与した。そして通期の大幅増益予想（２５年９月２２日付で上方修正）を据え置いた。第３四半期累計の利益進捗が率高水準であることを勘案すれば、通期利益予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は急伸して一気に最高値を更新した。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年２月期３Ｑ累計大幅増益、通期利益は再上振れの可能性

　２６年２月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比０．１％増の３１８億２１百万円、営業利益が３９．０％増の１８億２３百万円、経常利益が３６．４％増の１８億７３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３６．３％増の１２億５６百万円だった。

　大幅増益だった。売上面はコンビニエンスストアが実施したキャンペーン効果などで順調だった。利益面は原料野菜の仕入価格が想定よりも安定したことに加え、製品価格改定など販売条件適正化の進展や、労務費・物流費の抑制などが寄与した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１０億３８百万円で営業利益が６億１９百万円、第２四半期は売上高が１１２億８３百万円で営業利益が９億５０百万円、第３四半期は売上高が９５億円で営業利益が２億５４百万円だった。

　通期の連結業績予想（２５年９月２２日付で上方修正）は据え置いて、売上高が前期比０．４％増の４１７億円、営業利益が６２．６％増の２０億８０百万円、経常利益が５９．８％増の２１億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が５０．２％増の１４億４０百万円としている。配当予想（２５年９月２２日付で第２四半期末２円上方修正）は、前期比３円増配の２９円（第２四半期末１５円、期末１４円）としている。連続増配で予想配当性向は２５．２％となる。

　売上面は消費者の節約志向の影響を受けるが、利益面は前期の天候要因の影響緩和による原価率改善を見込んでいる。重点施策として、営業面は各種キャンペーンなど効果的な販促活動、商品規格や販売価格の見直しによる値上げ、新規取引先の開拓や既存取引先の深耕、製造面は製品の集約、不採算アイテムの見直し、省力化などによる生産コスト改善、２４年１２月に稼働した茨城工場における効率的な製造、原料調達面では契約栽培の拡大による安定調達、産地の分散化などを推進する。

　第３四半期累計の進捗率が売上高７６％、営業利益８８％、経常利益８７％、親会社株主帰属当期純利益８７％である。利益進捗率が高水準であることを勘案すれば、通期利益予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は最高値更新

　株価は急伸して一気に最高値を更新した。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１２月２９日の終値は１３５１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１５円１５銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の２９円で算出）は約２．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４８２円４２銭で算出）は約０．９倍、そして時価総額は約１７４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）