【業績でみる株価】アクアラインの１７．２期は伸び率鈍化だが増収増益、水トラブル修理は好事業環境、猛暑なら人気化も
- 2016/5/10 10:10
- 業績でみる株価
アクアライン＜６１７３＞（東マ・１００株）が４月に発表した２０１６年２月期は昨年８月上場後初の本決算だったが、売上１２．６％増、営業利益４９．９％増、ＥＰＳ１１０．３円、配当年１０円と好調な内容だった。今期は伸び率は鈍化するものの、増収増益を見込みＥＰＳ１０８．６円、配当は５円増配の年１５円（期末一括）とする。株価は上場来高値（１５６３円＝１５年９月）と同安値（７６０円＝１６年２月）の「中間値」（１１６１円）をやや下回ったところに位置している。上値買いでの整理はほぼ一巡、好事業環境を評価して上場来高値挑戦が予想される。
「水道屋本舗」の屋号で、全国で水回りのトラブルに緊急で対応するサービスを柱としている。地域ごとに営業所を持たず、本社コールセンターの指示を受けた正社員スタッフが直接施工現場へ向かうという独特の営業を展開しているのが特徴。従業員教育には時間と経費をかけるが店舗など販売経費が抑えられる強さがあり営業利益率は８．９％と高い。
２０１７年２月期は売上８．４％増の４０億円、営業利益０．６％増の３億３１００万円の見通し。営業利益率は８．２％と８％台キープの見通し。老朽化住宅の増加で水回りトラブルは増加傾向にあり事業環境は好いといえる。水周辺事業として、学校・ホテル等を納入先とするミネラルウオーターのプライベイト商品販売は大学を中心とした新規顧客の獲得が進み、ストックビジネスが着実に増えている。
配当利回り１．３％、ＰＥＲでは１０．６倍。年１５円配当に対する配当性向が１３．８％と低く、余裕のあることから業績が上振れるなら増配が期待できるだろう。今期利益の伸びは小さいが、好事業環境からみれば割安水準といえる。今年の夏が猛暑なら、水関連が人気となる可能性も想定され「中間値」水準近くの１０５０円前後は注目できるだろう。
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